>> 廣發(fā)證券-電力設(shè)備行業(yè)電改系列：三部委推進(jìn)綠證全覆蓋，綠電和消納主線持續(xù)受益-230804
| 上傳日期： |
2023/8/4 |
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| 731KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
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作者： |
陳子坤,紀(jì)成煒,陳昕 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：8月3日，國家發(fā)展改革委、財政部、國家能源局印發(fā)《關(guān)于做好可再生能源綠色電力證書全覆蓋工作促進(jìn)可再生能源電力消費(fèi)的通知》，旨在進(jìn)一步鼓勵綠電消費(fèi)，加快對綠電的環(huán)境價值定價。
政策主要變化：與17年《關(guān)于試行可再生能源綠色電力證書核發(fā)及自愿認(rèn)購交易制度的通知》相比，本次文件的主要變化為：①擴(kuò)大綠電消費(fèi)主體。原文件為“鼓勵各級政府機(jī)關(guān)、企事業(yè)單位、社會機(jī)構(gòu)和個人在全國綠色電力證書核發(fā)和認(rèn)購平臺上自愿認(rèn)購綠色電力證書”；現(xiàn)文件提出“鼓勵跨國公司及其產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)、外向型企業(yè)、行業(yè)龍頭企業(yè)購買綠證、使用綠電，發(fā)揮示范帶動作用。推動中央企業(yè)、地方國有企業(yè)、機(jī)關(guān)和事業(yè)單位發(fā)揮先行帶頭作用，穩(wěn)步提升綠電消費(fèi)比例。強(qiáng)化高耗能企業(yè)綠電消費(fèi)責(zé)任，按要求提升綠電消費(fèi)水平。支持重點(diǎn)企業(yè)、園區(qū)、城市等高比例消費(fèi)綠色電力，打造綠色電力企業(yè)、園區(qū)、綠色電力城市”，綠電消費(fèi)主體更加明確、細(xì)化。②綠證覆蓋范圍由風(fēng)光擴(kuò)展至可再生能源電力。原文件為“試行為陸上風(fēng)電、光伏發(fā)電企業(yè)（不含分布式光伏發(fā)電）所生產(chǎn)的可再生能源發(fā)電量發(fā)放綠色電力證書”；現(xiàn)文件提出“對全國風(fēng)電（含分散式風(fēng)電和海上風(fēng)電）、太陽能發(fā)電（含分布式光伏發(fā)電和光熱發(fā)電）、常規(guī)水電、生物質(zhì)發(fā)電、地?zé)崮馨l(fā)電、海洋能發(fā)電等已建檔立卡的可再生能源發(fā)電項(xiàng)目所生產(chǎn)的全部電量核發(fā)綠證，實(shí)現(xiàn)綠證核發(fā)全覆蓋”。③逐步銜接碳市場、實(shí)現(xiàn)綠電環(huán)境價值的市場化定價。原文件為“綠色電力證書自愿認(rèn)購”，現(xiàn)文件提出，綠證將支撐綠色電力交易（證電合一）、不納入能耗雙控、逐步銜接碳市場（碳配額市場和CCER市場）。
投資建議：綠電價值=電量價值+環(huán)境價值。考慮到23年多省區(qū)煤電中長期合約價格觸及20%上限、24年大概率下降，漲電價壓力緩解背景下，綠電環(huán)境價值有望加快定價；與此同時，現(xiàn)貨、輔助服務(wù)、容量等電力市場建設(shè)將逐步顯示新能源消納成本，即綠電電量價值折價、支付消納費(fèi)用。當(dāng)前消納壓力顯著增加，消納板塊有望最終受益：①電網(wǎng)改造加速，關(guān)注許繼電氣、平高電氣、思源電氣、華明裝備等；②火電建設(shè)和火電靈活性改造有望加速，關(guān)注東方電氣、龍?jiān)醇夹g(shù)、青達(dá)環(huán)保、華光環(huán)能等；③電改促進(jìn)儲能發(fā)揮多元調(diào)節(jié)價值，加快行業(yè)出清，關(guān)注陽光電源、上能電氣等；④虛擬電廠運(yùn)營商（特別是充電樁運(yùn)營商），關(guān)注特銳德、萬馬股份等；⑤電力交易軟件，關(guān)注國能日新等；⑥綜合能源服務(wù)商，關(guān)注涪陵電力、南網(wǎng)能源、三峽水利等。
風(fēng)險提示：經(jīng)濟(jì)下行壓力加大導(dǎo)致價格傳導(dǎo)不及預(yù)期；地方配套政策出臺不及預(yù)期；電力系統(tǒng)運(yùn)行出現(xiàn)安全穩(wěn)定風(fēng)險導(dǎo)致電改減速。
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