>> 中信建投-建筑行業(yè)周報：建筑業(yè)PMI回落，國常會核準(zhǔn)6臺核電機(jī)組-230805
| 上傳日期： |
2023/8/6 |
大小： |
1264KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
竺勁 |
| 行業(yè)名稱： |
核電 |
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核心觀點(diǎn)
7月我國建筑業(yè)PMI為51.2%，環(huán)比下降4.5個百分點(diǎn)；建筑業(yè)活動預(yù)期指數(shù)為60.5%，環(huán)比上升0.2個百分點(diǎn)，受夏季施工淡季、宏觀需求減弱影響較大；制造業(yè)PMI為49.3%，環(huán)比上升0.3個百分點(diǎn)。本周國常會指出要貫徹落實政治局會議精神，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，著力激發(fā)民間投資活力，優(yōu)化房地產(chǎn)政策等；會議還核準(zhǔn)6臺核電機(jī)組，相關(guān)投資約1200億元。在政策逐步發(fā)力背景下，我們持續(xù)看好穩(wěn)增長和一帶一路建設(shè)相關(guān)標(biāo)的。
行業(yè)動態(tài)信息
行情回顧：本周中信建筑指數(shù)上漲1.8%，滬深300上漲0.7%，板塊指數(shù)跑贏大盤1.1個百分點(diǎn)。建筑子板塊中，基建建設(shè)表現(xiàn)最優(yōu)，跑贏大盤2.5個百分點(diǎn)。本周漲幅前三公司為柯利達(dá)（+28.9%）、新城市（+22.3%）和華建集團(tuán)（+15.3%）。
融資情況：1）專項債：本周新發(fā)行地方政府專項債1779億元，到期地方政府專項債171億元，專項債融資凈額1609億元。其中，2023年度新增專項債的發(fā)行額為890億元，年內(nèi)累計新增專項債發(fā)行總額25493億元，2023年發(fā)行進(jìn)度達(dá)67.1%。2）城投債：本周城投債融資總額697.4億元，融資凈額359.02億元，較上周減少113.3億元。3）土地出讓金：本周百城土地成交金額256億元，2023年至今累計同比下降20%。
行業(yè)要聞：1）國家統(tǒng)計局：7月建筑業(yè)PMI為51.2%，下降4.5個百分點(diǎn)；建筑業(yè)活動預(yù)期PMI為60.5%，上升0.2個百分點(diǎn)。（財聯(lián)社） 2）發(fā)改委：進(jìn)一步健全完善可再生能源綠色電力證書制度，實現(xiàn)綠證對可再生能源電力的全覆蓋；與格魯吉亞簽署共建“一帶一路”合作規(guī)劃，遵循共商、共建、共享原則，明確中格共建“一帶一路”的重點(diǎn)合作領(lǐng)域與合作內(nèi)容。（財聯(lián)社）3）國常會：決定核準(zhǔn)山東石島灣、福建寧德、遼寧徐大堡核電項目共6臺機(jī)組；加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)和政策儲備研究，相機(jī)出臺新的政策舉措，更好體現(xiàn)宏觀政策的針對性、組合性和協(xié)同性；（財聯(lián)社）
行業(yè)觀點(diǎn)：7月建筑業(yè)PMI回落，國常會指出將加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，核準(zhǔn)6臺核電機(jī)組。我們持續(xù)看好穩(wěn)增長和一帶一路建設(shè)相關(guān)標(biāo)的，建筑央企建議重點(diǎn)關(guān)注中國核建、中國中鐵、中國鐵建、中國交建、中國中冶、中材國際、北方國際、中鋼國際、中工國際、中國建筑、中國電建、中國能建；地方建筑國企建議重點(diǎn)關(guān)注新疆交建、北新路橋、粵水電、安徽建工、四川路橋。
風(fēng)險分析
1、施工進(jìn)度受資金到位情況、自然條件等影響較大，有可能出現(xiàn)延誤進(jìn)而影響收入確認(rèn)；海外工程建設(shè)進(jìn)度還受當(dāng)?shù)卣?、安全環(huán)境影響。
2、房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷可能對建筑企業(yè)造成多方面不利影響。房地產(chǎn)對建筑企業(yè)的影響主要體現(xiàn)在：1）當(dāng)前土地市場低迷，地方政府土地出讓收入較大幅度下滑，對基建資金來源造成不利影響；2）房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷，商品房銷售、開工較大幅度下滑，影響了房建企業(yè)的新增訂單，而竣工面積下行，影響了裝飾裝修企業(yè)的訂單，相關(guān)建筑子板塊企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展受不利影響；3）房地產(chǎn)企業(yè)的暴雷，對存在房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)收款、房地產(chǎn)開發(fā)項目存貨的建筑企業(yè)帶來減值壓力。
3、新能源業(yè)務(wù)拓展可能不及預(yù)期。部分傳統(tǒng)建筑企業(yè)布局新能源咨詢、工程、運(yùn)營等新領(lǐng)域，但該領(lǐng)域較為依賴政府資源及自身專業(yè)實力，可能存在拓展失敗的風(fēng)險。
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