>> 國泰君安期貨-黃金：非農(nóng)數(shù)據(jù)小幅不及預期；白銀：震蕩反彈-230807
| 上傳日期： |
2023/8/7 |
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| 578KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王蓉 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
1、美股上周五下跌，蘋果公司市值跌破3萬億美元大關；美債收益率大跌，美元走低；原油期貨再漲逾1%。
2、美國7月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)低于預估，但薪資增速快于預期。
【趨勢強度】
黃金趨勢強度：0；白銀趨勢強度：1
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】，
周五公布美國7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，新增非農(nóng)就業(yè)人口為18.7萬人，低于市場預期的20萬人，失業(yè)率3.5%，繼續(xù)低于前值和預期。勞動參與率方面與上月持平，平均薪資同比、環(huán)比皆保持強勁。雖然新增就業(yè)令市場松了一口氣，畢竟此前ADP數(shù)據(jù)大超市場預期，但是整體來看勞動力供需矛盾依舊在緩步放緩的過程中彰顯了一定的韌性。數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)、十年期美債收益率快速回落，金銀反彈上行，F(xiàn)edWatch顯示9月不加息概率進一步上升至87%，年內(nèi)利率將一直維持在5.25%至5.5%。不過，只要沒看到就業(yè)數(shù)據(jù)的反彈，例如重新回到上行通道，那么對于貨幣政策層面，進一步加息的必要性就在持續(xù)減弱。當然或許下半年在貨幣政策陷入鈍化的情況下，金銀大概率是個震蕩市，但是只要目前利率已經(jīng)對經(jīng)濟存限制性作用，那么就業(yè)的下行只是速度和幅度的問題，不存在方向上的扭轉。甚至某次單月數(shù)據(jù)的不及預期，會更加顯著地刺激已經(jīng)處在偏高位置的利率和美元回落、給予金銀上行動能。
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