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1、核心觀(guān)點(diǎn)
　　1.1國(guó)內(nèi)新一輪AI行情或?qū)⒂?月15日來(lái)臨
　　《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》將于8月15日正式實(shí)施，或?qū)㈤_(kāi)啟AI新一輪行情。1）《管理辦法》明確了在預(yù)訓(xùn)練和優(yōu)化模型時(shí)需“使用具有合法來(lái)源的數(shù)據(jù)和基礎(chǔ)模型”，或推動(dòng)數(shù)據(jù)交易市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展。2）《管理辦法》“鼓勵(lì)生成式人工智能技術(shù)在各行業(yè)、各領(lǐng)域的創(chuàng)新應(yīng)用”，或推動(dòng)AI應(yīng)用加速落地，百花齊放。3）隨著《管理辦法》的正式實(shí)施，國(guó)內(nèi)的大模型和AI相關(guān)產(chǎn)業(yè)應(yīng)用或?qū)㈤_(kāi)始進(jìn)入加速發(fā)展階段。
　　2、投資建議：
　　2.1國(guó)內(nèi)市場(chǎng)機(jī)會(huì)：
　　數(shù)據(jù)要素相關(guān)政策趨于完善，人工智能相關(guān)數(shù)據(jù)需求規(guī)范化、擴(kuò)大化，我們看好數(shù)據(jù)相關(guān)投資機(jī)會(huì)，建議關(guān)注：
　?、偃嗣窬W(wǎng)（人民數(shù)據(jù)）、新華網(wǎng)；
　?、谄渌麛?shù)據(jù)要素交易中心，如每日互動(dòng)（溫州數(shù)安港）、浙數(shù)文化（浙江大數(shù)據(jù)交易中心）。
　　隨著大模型應(yīng)用持續(xù)落地，我們看好應(yīng)用端的推進(jìn)，包括“AI+游戲”三七互娛、寶通科技、凱撒文化、愷英網(wǎng)絡(luò)、巨人網(wǎng)絡(luò)、神州泰岳、吉比特、完美世界、星輝娛樂(lè)；“AI+角色”奧飛娛樂(lè)、芒果超媒、掌閱科技；“AI+圖像”美圖公司；“AI+營(yíng)銷(xiāo)”三人行、藍(lán)色光標(biāo)、捷成股份等。
　　2.2港股投資機(jī)會(huì)：
　　①龍頭修復(fù)，騰訊（新品游戲與廣告復(fù)蘇）、美團(tuán)（消費(fèi)修復(fù)）、網(wǎng)易；
　　②內(nèi)容產(chǎn)業(yè)，嗶哩嗶哩（Q2廣告業(yè)務(wù)或有超預(yù)期）、閱文集團(tuán)（內(nèi)容儲(chǔ)備、網(wǎng)文大模型）、快手（商業(yè)化推進(jìn)）；
　?、跘I相關(guān)，美圖（AI相機(jī)）、金山軟件（WPSAI）；
　?、芷渌酃苫ヂ?lián)網(wǎng)公司如阜博集團(tuán)（數(shù)據(jù)確權(quán)）、心動(dòng)公司（新產(chǎn)品上線(xiàn)）等。
　　3、風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　AI技術(shù)應(yīng)用不及預(yù)期；移動(dòng)端推廣不及預(yù)期；政策及科學(xué)倫理風(fēng)險(xiǎn)。