>> 東證期貨-生豬市場周度報告：階段性扭虧為盈-230806
| 上傳日期： |
2023/8/7 |
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| 1359KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳冰心 |
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周度點評
行情回顧
1、期貨市場
主力合約切換至LH2311。截至周五LH2311合約收盤17,490元/噸，主力與河南現貨基差大幅走縮至-440元/噸（前值-2,510元/噸，周初-1,710元/噸），11-1月差走擴至205元/噸（前值-185元/噸）。
2、現貨市場
1）養(yǎng)殖盈利
據卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，國內外三元交易價格周均價17.04元/公斤（前值14.98元/公斤），周均價環(huán)比上漲13.81%。養(yǎng)殖行業(yè)扭虧為盈，本周自繁自養(yǎng)頭均盈利207.80元，利潤周環(huán)比增加251.60元/頭；外購仔豬育肥頭均盈利208.27元，利潤周環(huán)比增加225.81元/頭。
2）供給
出欄節(jié)奏：出欄均重企穩(wěn)回升。據涌益咨詢監(jiān)測，周度出欄均重為120.36公斤，周環(huán)比上漲0.25%，其中150公斤以上出欄占比4.47%（前值4.32%），同期卓創(chuàng)資訊數據反映為交易均重周環(huán)比增加0.17%至121.00公斤。
補欄積極性：補欄情緒無明顯變化。據卓創(chuàng)資訊，周內全國7kg仔豬銷售均價、50kg二元母豬市場報價分別為333.24元/頭、1,576.25元/頭，周環(huán)比分別減少6.89元/頭、增加25.00元/頭。據涌益咨詢，周內全國15kg仔豬銷售均價、50kg二元母豬市場報價分別為465元/頭、1,612元/頭，較上周分別增加7元/頭、39元/頭。
3）需求
終端對高肉價產生抵觸情緒，屠宰動力不足。據卓創(chuàng)資訊，日均屠宰量周環(huán)比下降1.53%，鮮銷率略降至91.89%（前值92.27%）；同期涌益咨詢樣本屠宰企業(yè)日均屠宰量周環(huán)比下跌5.88%，鮮銷率提升至93.80%（前值92.40%）。
市場展望及投資建議
各家機構公布8月樣本養(yǎng)殖企業(yè)計劃出欄量情況較7月實際出欄環(huán)比變動分別為：+1.81%（鋼聯(lián)）、+1.07%（卓創(chuàng)）、+1.20%（涌益），因7、8月出欄天數一致，故從日均的角度，出欄壓力環(huán)比亦有所增加。而另一關注點在于體重再度反彈以及肉-豬比價再度向下偏離，某種程度上印證了當前的漲價并未能從養(yǎng)殖端順暢傳導至終端消費。策略上，建議多看少做，產業(yè)密切關注套保機會。
風險提示
出欄節(jié)奏；能繁母豬補欄、淘汰速度；終端消費
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