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★甲醇：受?chē)?guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)刺激政策、美國(guó)信用評(píng)級(jí)下調(diào)和海外原油的影響，本周甲醇期價(jià)寬幅震蕩?；久嫔?，隨著國(guó)內(nèi)開(kāi)工率的快速攀升，本周主產(chǎn)區(qū)庫(kù)存企穩(wěn)反彈。而港口再度去庫(kù)，主要是臺(tái)風(fēng)天氣的影響，本應(yīng)卸貨的量轉(zhuǎn)為浮倉(cāng)。本周最大的變化來(lái)自盛虹確認(rèn)80萬(wàn)噸MTO8月10號(hào)左右開(kāi)車(chē)，寧夏寶豐官方宣布50萬(wàn)噸MTO8月底的投產(chǎn)。二者較為超預(yù)期的投產(chǎn)和開(kāi)車(chē)時(shí)間打破了8-9月累庫(kù)的預(yù)期，甲醇9-1月差快速走強(qiáng)。并且，雖然隨著日耗在8月中旬的見(jiàn)頂，煤價(jià)恐迎來(lái)大幅回調(diào)，但目前國(guó)內(nèi)甲醇生產(chǎn)企業(yè)的開(kāi)工率已幾乎見(jiàn)頂，煤價(jià)下跌或甲醇價(jià)格上漲所帶來(lái)生產(chǎn)利潤(rùn)的修復(fù)不能引發(fā)供應(yīng)的進(jìn)一步回升。不過(guò)從交易的角度，目前甲醇價(jià)格或已計(jì)價(jià)了兩套MTO的開(kāi)車(chē)，而海外原油依舊強(qiáng)勁、海外烯烴和甲醇價(jià)格回調(diào)、國(guó)內(nèi)刺激政策頻出下，向下也有明顯支撐，甲醇價(jià)格暫時(shí)以震蕩看待。
　　★L(fēng)LDPE：本周PE跟隨成本端和宏觀大幅波動(dòng)，現(xiàn)貨絕對(duì)價(jià)格變動(dòng)不大?；久嫔希局艽髴c石化、蘭州石化重啟推遲，國(guó)內(nèi)供應(yīng)回升不明顯；華北洪水雖未影響裝置開(kāi)工，但對(duì)物流造成了遲滯，基差小幅回升。外商前兩周超賣(mài)較多，本周報(bào)價(jià)明顯減少；PE的進(jìn)口在8月中下逐漸到港，九月或更加明顯。需求方面，農(nóng)膜需求季節(jié)性回升，而基差給出了較好套利機(jī)會(huì)后，套保商開(kāi)始鎖現(xiàn)貨空盤(pán)面，交割需求也明顯上升，供應(yīng)壓力開(kāi)始后移。后續(xù)來(lái)看，隨著旺季的來(lái)臨、國(guó)內(nèi)的集中回歸和進(jìn)口的到港，PE在8月供需同步回升的格局，而供應(yīng)的回升可能更加顯性，尤其是在貿(mào)易商通過(guò)套保將供應(yīng)壓力后移以及下游提前透支了部分需求的情況下。隨著交割月的臨近，我們認(rèn)為基差的修復(fù)將通過(guò)期貨下行來(lái)完成，但原油偏強(qiáng)下，我們認(rèn)為價(jià)格走弱的空間有限。
　　★PP：本周?chē)?guó)內(nèi)供應(yīng)順利回升，開(kāi)工率達(dá)到年內(nèi)較高的水平。8月計(jì)劃開(kāi)車(chē)的裝置已經(jīng)不多，PP開(kāi)工率大概在80%左右徘徊。目前PDH和PP粉料幾乎已經(jīng)開(kāi)滿(mǎn)，但隨著近月丙烷價(jià)格的回升，PDH的利潤(rùn)已經(jīng)轉(zhuǎn)負(fù)，且遠(yuǎn)月丙烷回升之下，8-9月PDH和PP粉料開(kāi)工率向下的概率越來(lái)越大。新投產(chǎn)方面，東華能源茂名40萬(wàn)噸PP預(yù)計(jì)8月投產(chǎn)，寧波金發(fā)80萬(wàn)噸PP預(yù)計(jì)8月底9月初投產(chǎn)。需求端塑編企業(yè)有負(fù)反饋的現(xiàn)象出現(xiàn)，溫州塑編企業(yè)因虧損嚴(yán)重計(jì)劃8月7日開(kāi)始聯(lián)合減產(chǎn)30%。短期來(lái)看，國(guó)內(nèi)供應(yīng)的暫時(shí)見(jiàn)頂疊加成本端丙烷和原油的強(qiáng)勢(shì)，PP價(jià)格或偏強(qiáng)震蕩。但中期新增投產(chǎn)壓力仍存，后續(xù)價(jià)格仍將受到壓制