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核心觀點(diǎn)
　　偏空
　　供應(yīng)端整體發(fā)運(yùn)水平在合理的波動(dòng)區(qū)間內(nèi)，國(guó)產(chǎn)礦在近期降雨等影響下，價(jià)格比較堅(jiān)挺，這一點(diǎn)可以從價(jià)差看出來(lái)。需求端現(xiàn)實(shí)角度鐵水仍在高位水平，預(yù)期端限產(chǎn)利刃高懸。庫(kù)存端港口連續(xù)兩周去庫(kù)，其中壓港影響較大；鋼廠廠內(nèi)庫(kù)存降至歷史低位水平，鋼廠整體仍在主動(dòng)去庫(kù)的氛圍中。目前對(duì)于鐵礦而言主要的矛盾在于限產(chǎn)，故在這個(gè)矛盾未消化前我們對(duì)其持偏空的看法，策略繼續(xù)為逢高放空與空單持有。
　　9-1月差
　　震蕩偏多
　　庫(kù)存角度，01面臨較大的累庫(kù)壓力；除去基本面影響外，波動(dòng)偏多主要的推動(dòng)來(lái)自限產(chǎn)。
　　現(xiàn)貨
　　偏空
　　港口現(xiàn)貨成交量周度重心下滑，隨著限產(chǎn)的不斷發(fā)酵，鋼廠的拋貨的苗頭逐漸出現(xiàn)
　　鐵水
　　中性
　　鐵水評(píng)估現(xiàn)實(shí)偏多，預(yù)期偏空，行政限產(chǎn)對(duì)鐵水有巨大的壓力。
　　庫(kù)存
　　中性
　　45港+247廠內(nèi)庫(kù)存預(yù)計(jì)8月累庫(kù)100左右，分國(guó)別中澳洲礦庫(kù)存占比歷史低位，非主流礦季節(jié)性歷史低位，累庫(kù)巴西礦占比再次上升。庫(kù)存評(píng)估中周度評(píng)估中性，月度評(píng)估微弱，季度評(píng)估偏弱。
　　鋼廠利潤(rùn)
　　中性
　　華北螺紋鋼廠利潤(rùn)計(jì)算虧損，在主要限產(chǎn)影響下，利潤(rùn)因素暫時(shí)后置，等待中高品出現(xiàn)較大的矛盾。
　　折扣
　　中性
　　折扣整體小幅縮，整體成本小幅上升。
　　高低品價(jià)差
　　觀望
　　PB與超特價(jià)差目前處于震蕩，暫時(shí)對(duì)價(jià)格沒(méi)有較強(qiáng)的指導(dǎo)意義。
　　成材需求
　　偏空
　　螺紋表需，庫(kù)消比來(lái)看，整體偏弱，表現(xiàn)出淡季特征。