>> 紫金天風(fēng)期貨-雙焦周報：震蕩維持，雙焦謹慎樂觀-230803
| 上傳日期： |
2023/8/5 |
大小： |
2610KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
紫金天風(fēng)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李文濤 |
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核心觀點
本周雙焦震蕩運行。焦煤方面，前日由于安全問題導(dǎo)致的煤礦減產(chǎn)已陸續(xù)恢復(fù)，但近日國內(nèi)暴雨影響煤礦的生產(chǎn)運輸，短期內(nèi)仍會對供應(yīng)端造成擾動；焦炭方面，第四輪提漲開啟，但供應(yīng)始終受焦化利潤壓制，需求端，唐山鋼廠復(fù)產(chǎn)短期內(nèi)帶來支撐，但粗鋼平控壓產(chǎn)政策的持續(xù)發(fā)酵依然對原料形成中期利空，鐵水產(chǎn)量高位回落，對煤焦價格形成壓制。我們建議短期內(nèi)以觀望為主，可逢高配空，但也需注意成材需求改善所帶來的風(fēng)險。后續(xù)應(yīng)持續(xù)關(guān)注平控政策的執(zhí)行力度及下游利潤水平。
月差
前期限倉原因，遠月量較小，不建議參與。
現(xiàn)貨
焦煤市場情緒仍樂觀，價格持續(xù)抬升，焦炭已開啟第四輪提漲。
下游
粗鋼平控政策對原料端形成中期利空。
外圍宏觀
美聯(lián)儲后續(xù)加息預(yù)期減弱。
國內(nèi)局勢
政治局會議定調(diào)強于預(yù)期，但地產(chǎn)相關(guān)刺激性政策的效果仍取決于居民信心修復(fù)。
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