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本周主題：
　　華為發(fā)布基于AI的智慧小藝，為客戶(hù)帶來(lái)全新體驗(yàn)。在8月4日的華為開(kāi)發(fā)者大會(huì)2023（HDC.Together）大會(huì)上，HarmonyOS 4正式發(fā)布。HarmonyOS 4帶來(lái)了接入AI大模型技術(shù)的智慧小藝，通過(guò)盤(pán)古大模型的底層能力加持，華為將為用戶(hù)帶來(lái)智慧終端交互、高階生產(chǎn)力效率、個(gè)性化服務(wù)的全新AI體驗(yàn)變革。我們認(rèn)為華為終端接入盤(pán)古大模型，終端交互性增強(qiáng)，有利于終端相關(guān)的產(chǎn)品銷(xiāo)售，建議關(guān)注華為硬件產(chǎn)業(yè)鏈利和興、唯捷創(chuàng)芯、維信諾和方正科技；華為鴻蒙生態(tài)圈的核心標(biāo)的受益，建議關(guān)注潤(rùn)和軟件、誠(chéng)邁科技等標(biāo)的。
　　美股交換機(jī)龍頭Arista Networks二季度業(yè)績(jī)超預(yù)期。根據(jù)公司季報(bào)，公司二季度營(yíng)收實(shí)現(xiàn)14.59億美元，超過(guò)國(guó)外分析師的一致預(yù)測(cè)的13.9億美元，同比增長(zhǎng)39%。基本每股凈收益為1.59美元，同比增長(zhǎng)62%。Arista能保持這種增速得益于數(shù)據(jù)中心的數(shù)據(jù)量增長(zhǎng)對(duì)交換機(jī)帶來(lái)的需求增長(zhǎng)和自有的EOS操作系統(tǒng)，而這一操作系統(tǒng)也是其關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和研發(fā)重點(diǎn)所在。我們認(rèn)為，國(guó)外交換機(jī)龍頭業(yè)績(jī)超預(yù)期意味著海外AI發(fā)展帶來(lái)的算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度加快，800G光模塊是重要一環(huán)，建議關(guān)注具有出海邏輯的光模塊公司，如華工科技、中際旭創(chuàng)、新易盛、劍橋科技等；同時(shí)關(guān)注國(guó)產(chǎn)光芯片替代，建議關(guān)注永鼎股份和源杰科技。同時(shí)我們認(rèn)為國(guó)外建設(shè)加速，國(guó)內(nèi)交換機(jī)廠商同樣值得關(guān)注，建議關(guān)注菲菱科思和銳捷網(wǎng)絡(luò)。
　　行情回顧：
　　上周（0731-0806）通信大板塊和通信子板塊出現(xiàn)一定調(diào)整，其中通信傳輸設(shè)備行業(yè)領(lǐng)漲，漲幅為4.41%，通信配套服務(wù)漲幅略高，為3.51%。而通信終端設(shè)備和運(yùn)營(yíng)漲幅均較低，漲幅幅分別為2.13%和1.78%。
　　全周（0731-0806）建議關(guān)注標(biāo)的組合階段性表現(xiàn)較好，按照算數(shù)平均計(jì)算組合周跌幅為2.99%，跑贏創(chuàng)業(yè)板指（2.61%），跑輸通信（申萬(wàn)）板塊指數(shù)（3.34%）、上證指數(shù)（3.41%）和滬深300指數(shù)（4.47%）。
　　投資觀點(diǎn)：
　　2023年科技強(qiáng)國(guó)、自主可控和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、周期反轉(zhuǎn)是貫穿科技行業(yè)的兩大主線，通信行業(yè)因行業(yè)周期和行業(yè)屬性，將會(huì)迎來(lái)更多超預(yù)期機(jī)遇。同時(shí)，看好央國(guó)企在社會(huì)主義核心資產(chǎn)價(jià)值重估中所享受的紅利，看好民企在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中表現(xiàn)出的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和業(yè)績(jī)彈性。給予通信行業(yè)強(qiáng)大于市評(píng)級(jí)。今年科技行業(yè)有望迎來(lái)反攻，持續(xù)關(guān)注成長(zhǎng)性較好的公司。優(yōu)先關(guān)注符合國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展方向的行業(yè)，把握行業(yè)起點(diǎn)，追蹤優(yōu)質(zhì)公司；同時(shí)從23年業(yè)績(jī)?cè)鏊俑?、確定性強(qiáng)、景氣度持續(xù)高企的板塊中選擇具備估值性?xún)r(jià)比的標(biāo)的進(jìn)行配置；積極關(guān)注運(yùn)營(yíng)商行業(yè)基本面觸底反彈、估值重構(gòu)的機(jī)會(huì)。
　　建議關(guān)注：光通信(中天科技、天孚通信)、IDC(科華數(shù)據(jù)、英維克)、連接器(瑞可達(dá)、意華股份)、物聯(lián)網(wǎng)（移為通信、廣和通）、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備（億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)）、電子儀器（普源精電）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　中美貿(mào)易摩擦造成的不確定性因素，5G建設(shè)速度未達(dá)預(yù)期，疫情反復(fù)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)承壓，“東數(shù)西算”項(xiàng)目推進(jìn)進(jìn)度受疫情影響，政策落地不及預(yù)期。