>> 國(guó)投安信期貨-化工日?qǐng)?bào)-230808
| 上傳日期： |
2023/8/8 |
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來(lái)源： |
國(guó)投安信期貨 |
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作者： |
龐春艷,吳剛,?；?/a> |
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[瀝青]
原料問(wèn)題解決后，瀝青產(chǎn)量快速提升，周產(chǎn)達(dá)到71萬(wàn)噸，去年同期為60萬(wàn)噸。需求也逐步進(jìn)入旺季，樣本企業(yè)周度出貨量達(dá)到52.39萬(wàn)噸，去年同期為54萬(wàn)噸。8月瀝青供應(yīng)大于需求，后期有累庫(kù)壓力，累庫(kù)幅度在10%左右。原油供應(yīng)收緊，展望偏強(qiáng)，瀝青單邊價(jià)格受成本支撐下方空間有限，在累庫(kù)壓力下建議逢高做空瀝青裂解利潤(rùn)。
[苯乙烯]
苯乙烯下游加工費(fèi)虧損，需求跟進(jìn)乏力，接貨意愿偏弱，港口現(xiàn)貨基差在09+230元/噸。供應(yīng)方面利華益、新浦、峻辰、大慶等裝置重啟，寶豐投產(chǎn)，苯乙烯面臨檢修裝置回歸和新產(chǎn)能釋放的壓力，本周周產(chǎn)預(yù)計(jì)達(dá)到31.91萬(wàn)噸。純苯進(jìn)口量偏低，港口庫(kù)存去化，持續(xù)關(guān)注買純苯拋苯乙烯空加工費(fèi)的機(jī)會(huì)以及低庫(kù)存的現(xiàn)實(shí)下買近拋遠(yuǎn)的機(jī)會(huì)。
[甲醇]
甲醇今日盤面價(jià)格窄幅波動(dòng)，近月基差偏弱，遠(yuǎn)期堅(jiān)挺。太倉(cāng)地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格略有推漲，西北地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)。大量裝置重啟較預(yù)期推遲，周度開(kāi)工環(huán)比小幅下降，內(nèi)地甲醇庫(kù)存水平偏低，短期供應(yīng)增長(zhǎng)兌現(xiàn)不及預(yù)期，月差走強(qiáng); 8月進(jìn)口預(yù)期增加，港口庫(kù)存有持續(xù)上升的預(yù)期。短期需求穩(wěn)定，內(nèi)地維持低庫(kù)存，價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺;中線煤價(jià)偏弱預(yù)期，港口庫(kù)存將繼續(xù)上升，甲醇依舊承壓。
[尿素]
今日國(guó)內(nèi)尿素現(xiàn)貨價(jià)格漲跌分化，華東以及華中地區(qū)小幅上調(diào)為主，西南以及華北等地小幅下調(diào)為主。尿素期貨小幅上漲，主力合約持倉(cāng).下降。利潤(rùn)改善，裝置負(fù)荷回升，8月有兩套裝置計(jì)劃投產(chǎn);農(nóng)業(yè)剛.需收尾，工業(yè)需求平穩(wěn)，下游繼續(xù)增加備貨的力度減弱，尿素進(jìn)入累庫(kù)周期，周度庫(kù)存環(huán)比回升;但工廠庫(kù)存依舊處于低位，短期出口訂單依舊對(duì)市場(chǎng)有擾動(dòng);中長(zhǎng)線有累庫(kù)下行壓力，考慮逢高沽空。
[聚烯烴]
塑料和聚丙烯期貨主力合約收跌，需求跟進(jìn)不足價(jià)格調(diào)整釋放壓力。聚乙烯方面，原油價(jià)格高位運(yùn)行，給予成本較強(qiáng)支撐，國(guó)內(nèi)石化裝置檢修損失量環(huán)比減少，但仍處相對(duì)高位，部分品種貨源緊張態(tài)勢(shì)依舊，石化銷售壓力不大。伴隨經(jīng)銷商下單積極性提高，地膜需求逐步啟動(dòng)，補(bǔ)貨需求或有增加。不過(guò)終端工廠利潤(rùn)尚未恢復(fù)，存高價(jià)抵觸情緒。聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存整體低位，但需求仍然處于淡季，雖后期高溫天氣趨于結(jié)束，但下游訂單暫無(wú)好轉(zhuǎn)跡象，下游開(kāi)工水平預(yù)計(jì)短期變動(dòng)不大。且下游目前成品庫(kù)存仍較高，謹(jǐn)慎心態(tài)較重,入市采購(gòu)有限，短期需求仍偏淡。PVC期貨主力合約下摸20日均線獲支撐,短期呈調(diào)整格局，中線沿20日均線上行格局延續(xù)。因8月下旬后生產(chǎn)企業(yè)計(jì)劃?rùn)z修減少，產(chǎn)量或?qū)⒅饾u增加，下游處于需求淡季，加之北方大雨以及成都大運(yùn)會(huì)都對(duì)制品生產(chǎn)產(chǎn)生一定不利影響，盡管出口市場(chǎng)依舊向好，但內(nèi)需疲弱對(duì)市場(chǎng)形成拖累。
[聚酯]
油價(jià)高位承壓震蕩走弱，聚酯品種則繼續(xù)跟隨成本端震蕩為主。聚合品現(xiàn)金流在盈虧線附近，聚酯周度負(fù)荷小幅降至92.5%，終端開(kāi)工平穩(wěn)，近期下游詢價(jià)打樣增多，紡服冬季新單氣氛回升。PX受汽油裂解走弱和供應(yīng)回升預(yù)期影響表現(xiàn)偏弱，PXN的高位壓縮是近期PTA轉(zhuǎn)弱的主要原因，該邏輯將令PTA維持偏弱走勢(shì);后市PTA可能的利多是持續(xù)低加工差下裝置檢修預(yù)期，另外關(guān)注秋冬訂單下達(dá)情況。乙二醇近期開(kāi)工率延續(xù)回升，短期供應(yīng)壓力增加，關(guān)注4000整數(shù)關(guān)支撐;但8月有多套裝置有檢修計(jì)劃，內(nèi)地供應(yīng)將有收縮，但進(jìn)口到港量持續(xù)偏高,將抵消內(nèi)地檢修的利多;近期乙烯法利潤(rùn)再度回到-200美元/噸的低位，石腦油價(jià)格走強(qiáng)將對(duì)乙二醇有一定的成本推動(dòng)，關(guān)注后市裝置運(yùn)行動(dòng)態(tài)。短纖近期產(chǎn)銷一般，現(xiàn)貨生產(chǎn)利潤(rùn)不佳，目前行業(yè)開(kāi)工平穩(wěn)，庫(kù)存中性，繼續(xù)被動(dòng)跟隨原料運(yùn)行，后市存在亞運(yùn)會(huì)期間可能有裝置減產(chǎn)及秋冬季需求回升的利多。
[玻璃]
今日沙河大小板出現(xiàn)一定分化，大板繼續(xù)漲價(jià)，小板偏弱態(tài)勢(shì)。全國(guó)產(chǎn)銷延續(xù)較好態(tài)勢(shì)，上周庫(kù)存環(huán)比下降1.62%，其中華東華南西南去庫(kù)較好，預(yù)計(jì)本周繼續(xù)去庫(kù)。供給端，利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)，產(chǎn)能繼續(xù)增加，今年凈增加產(chǎn)能5.3%。下游經(jīng)過(guò)7月份以來(lái)補(bǔ)庫(kù)，原片庫(kù)存有所回升。玻璃需要看到地產(chǎn)實(shí)際政策落地，地產(chǎn)銷售好轉(zhuǎn)，期價(jià)或能有較好的.上漲空間，否則傾向于低位做多，但預(yù)計(jì).上方空間也不多。
[純堿]
遠(yuǎn)興一線生產(chǎn)重堿，目前輕堿和重堿日產(chǎn)大概3000噸左右，產(chǎn)量小幅提升中。庫(kù)存23.92萬(wàn)噸，處于歷史低位，現(xiàn)貨偏緊格局繼續(xù)。.上周產(chǎn)量54.10萬(wàn)噸，受檢修影響，環(huán)比減少0.62萬(wàn)噸，其中包含遠(yuǎn)興一線的輕質(zhì)產(chǎn)量。目前河南金山裝置恢復(fù)穩(wěn)定，青海裝置陸續(xù)提負(fù)中，南方堿業(yè)近期存短停計(jì)劃，預(yù)計(jì)后續(xù)產(chǎn)量或小幅提升，關(guān)注遠(yuǎn)興重堿產(chǎn)量情況和二線投料情況。下游剛需支撐強(qiáng)，原料庫(kù)存低，有適量補(bǔ)庫(kù)。遠(yuǎn)興投產(chǎn)有望逐步兌現(xiàn)，長(zhǎng)期來(lái)看，投產(chǎn)壓力，期價(jià)承壓。
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