>> 上海證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)周報：OPEC+延續(xù)減產(chǎn)提振油價，MDI延續(xù)推漲-230809
| 上傳日期： |
2023/8/9 |
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| 668KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
于庭澤 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本周市場走勢
過去一周，滬深300指數(shù)漲跌幅為0.70%，基礎(chǔ)化工指數(shù)漲跌幅為-0.76%；基礎(chǔ)化工子行業(yè)以下跌為主，跌幅靠前的子行業(yè)有：非金屬材料（-3.33%），磷肥及磷化工（-2.77%），純堿（-2.43%）。
本周價格走勢
過去一周漲幅靠前的產(chǎn)品：輕油（30.00%），硫酸（26.67%），煤瀝青(中溫)（17.02%），國際尿素（11.90%），辛醇（11.32%）；跌幅靠前的產(chǎn)品：磷酸鋰(電池級)（-5.59%），國際汽油（-5.01%），三氯甲烷（-4.76%），碳酸鋰(工業(yè)級)（-4.60%），PTA（-4.42%）。
行業(yè)重要動態(tài)
因沙特自愿額外延長一個月的減產(chǎn)期限，同時亞洲經(jīng)濟和需求前景向好，投資者樂觀地認為穩(wěn)健的需求和產(chǎn)量削減將保持原油價格上漲，國際原油期貨持續(xù)上漲。盡管EIA原油庫存創(chuàng)歷史最大單周降幅，市場認為美國經(jīng)濟將實現(xiàn)軟著陸，同時需求增長和歐佩克及其減產(chǎn)同盟國減產(chǎn)令市場已經(jīng)出現(xiàn)供應(yīng)短缺，國際油價周五收盤上漲。截至8月4日當周，WTI原油價格為82.82美元/桶，較7月28日上漲2.78%，較年初價格上漲7.66%；布倫特原油價格為86.24美元/桶，較7月28日上漲1.47%，較年初價格上漲5.04%。
本周國內(nèi)聚合MDI市場延續(xù)推漲模式。當前聚合MDI市場均價17150元/噸，較上周價格上調(diào)5.86%。供方繼續(xù)控量發(fā)貨，疊加進口貨源到港延期，場內(nèi)現(xiàn)貨流通尚不充裕；而隨著供方掛結(jié)相繼公布，且結(jié)算價高于市場預(yù)期，成本端支撐走強下，經(jīng)銷商低價惜售情緒不減，市場報盤價不斷試探性拉漲。當前純MDI市場均價21100元/噸，較上周價格漲6.03%。供方結(jié)算價高于市場預(yù)期，成本承壓下，經(jīng)銷商低價惜售情緒不減，對外報盤不斷拉漲上行。
投資建議
受庫存低位，海內(nèi)外需求復(fù)蘇等因素驅(qū)動，三季度部分順周期品種有望迎來持續(xù)復(fù)蘇，當前時點建議關(guān)注如下主線：1、芳綸板塊。芳綸作為三大超強纖維材料之一，下游應(yīng)用廣泛，行業(yè)需求保持較快增速，而芳綸紙、芳綸隔膜涂覆技術(shù)等新興應(yīng)用場景有望進一步打開行業(yè)成長空間，建議關(guān)注泰和新材。2、制冷劑板塊。隨著三年基數(shù)期結(jié)束，三代制冷劑行業(yè)供需格局有望迎來再平衡，景氣存在反轉(zhuǎn)預(yù)期，價格中樞有望持續(xù)上行，建議關(guān)注巨化股份、三美股份、永和股份、昊華科技。3、農(nóng)化板塊。受庫存低位，海外市場交易活躍等因素驅(qū)動，以尿素、草甘膦為代表的農(nóng)化品種迎來持續(xù)復(fù)蘇，建議關(guān)注興發(fā)集團、江山股份、新安股份、華魯恒升。
維持基礎(chǔ)化工行業(yè)“增持”評級。
風險提示
原油價格波動，需求不達預(yù)期，宏觀經(jīng)濟下行
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