>> 華泰期貨-燃料油日報：成本強勢疊加夏季需求高峰，燃油高位運行-230810
| 上傳日期： |
2023/8/10 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,康遠寧 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
1.上期所燃料油期貨主力合約FU2309夜盤收漲1.22%，報3665元/噸；INE低硫燃料油期貨主力合約LU2309夜盤收漲0.98%，報4429元/噸。
2.美國至8月4日當周EIA原油庫存585.1萬桶，預期56.7萬桶，前值-1704.9萬桶。
3.金十數(shù)據(jù)8月9日訊，周三，歐洲天然氣期貨價格大幅上漲，達到2022年3月以來的最高水平。
4.日本石油協(xié)會（PAJ）：截至8月5日當周，日本煉油廠平均運行率為82.1%，7月29日為79.8%。
5.伊朗石油官員：伊朗將在夏季結束前額外生產25萬桶/日的石油。
6.國家發(fā)改委：自2023年8月9日24時起，國內汽、柴油價格每噸分別提高240元、230元。
核心觀點
■市場分析
供給收縮邏輯繼續(xù)驅動國際原油創(chuàng)近一年新高，燃料油跟隨上漲。燃油自身基本面上，暫無明顯矛盾出現(xiàn)。沙特近期高溫支撐發(fā)電需求，由于俄羅斯方面的進口可能無法滿足其本月需求，沙特在月初減少了至地中海地區(qū)的部分出口。庫存方面，富查伊拉小幅去庫，美國庫存有一定會升。整體上看，燃料油市場現(xiàn)階段更多交易成本端邏輯，重點關注原油波動。
■策略
中性偏多
■風險
原油價格大幅下跌；全球煉廠開工超預期；FU倉單量大幅增加；LU倉單大幅增加；航運業(yè)需求不及預期；汽柴油市場大幅轉弱；電廠端燃料油需求不及預期；俄羅斯燃油供應降幅不及預期；伊朗燃料油出口超預期
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