久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：8月9日，浦發(fā)銀行公布2023年半年度業(yè)績(jī)快報(bào)，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收912億元，同比-7.5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)231億元，同比-23.3%；不良貸款率為1.49%，較年初-3bp，業(yè)績(jī)整體符合預(yù)期。
　　業(yè)務(wù)仍在筑底期。上半年，浦發(fā)銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收912.3億元，同比-7.5%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)231.4億元，同比-23.3%，其中，2Q23營(yíng)業(yè)收入431.5億元，同比-11.3%（1Q23 yoy-3.9%），歸屬上市股東凈利潤(rùn)73.07億元，同比-32.3%（1Q23 yoy-18.4%），1H23加權(quán)平均ROE3.73%，同比-1.40pct；基本每股收益0.76元，同比-24%。公司業(yè)務(wù)仍在筑底階段，公司新的經(jīng)營(yíng)方向和戰(zhàn)略仍在實(shí)踐中，但公司重點(diǎn)經(jīng)營(yíng)的長(zhǎng)三角地區(qū)今年以來(lái)的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較快，預(yù)計(jì)將有助于公司業(yè)務(wù)的恢復(fù)。
　　資產(chǎn)結(jié)構(gòu)向好，總資產(chǎn)保持增長(zhǎng)。截至上半年末，浦發(fā)銀行總資產(chǎn)達(dá)89,325億元，較上年末+2.62%；其中貸款總額49,775億元，較上年末+1.57%，較1Q23末+0.02%，2Q貸款總額環(huán)比邊際增速-1.52%，信貸投放增速仍未恢復(fù)；負(fù)債總額82,114億元，較上年末+2.67%，較1Q23末+0.87%，其中，存款總額50,018億元，較上年末+3.63%，較1Q23末+2.16%，2Q存款總額環(huán)比邊際增速+0.72%，邊際增速有所恢復(fù)。預(yù)計(jì)貸款是受二季度經(jīng)濟(jì)預(yù)期情緒影響，信貸增速整體放緩。浦發(fā)銀行自身貸款增速也受不良資產(chǎn)處置和信貸投放方向調(diào)整影響，整體增速低于同業(yè)，公司整體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)仍在改善中。
　　風(fēng)險(xiǎn)“控新降舊”初見(jiàn)成效。公司持續(xù)加大存量不良資產(chǎn)處置力度，風(fēng)險(xiǎn)壓降成效顯著。截至上半年末，浦發(fā)銀行三類(lèi)不良貸款余額743.0億元，較上年末減少3.17億元；不良貸款率1.49%，較一季度末-3bp，邊際提升；撥備覆蓋率連續(xù)三個(gè)季度增長(zhǎng)，至上半年末為170.45%，較上年末上升11.41個(gè)百分點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)“控新降舊”并舉，持續(xù)加大存量不良資產(chǎn)處置力度，已初見(jiàn)成效，撥備安全空間提升，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力也繼續(xù)加強(qiáng)。
　　投資建議：受降息影響，資產(chǎn)質(zhì)量改善仍需要時(shí)間，預(yù)計(jì)浦發(fā)銀行全年業(yè)績(jī)?nèi)猿袎海覀冾A(yù)測(cè)23E/24E/25E營(yíng)業(yè)收入分別為1840億/1884億/1952億元，同比分別為-2%/+2%/+4%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)423億/424億/451億元，同比分別為-17%/+0%/+6%。2023年8月10日收盤(pán)價(jià)7.42元/股，對(duì)應(yīng)23E/24E/25E的PB為0.35/0.32/0.30倍，給予“推薦”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)向；利率下行凈息差大幅收窄；公司戰(zhàn)略推進(jìn)不及預(yù)期