>> 國泰君安期貨-股指對沖周報-230811
| 上傳日期： |
2023/8/11 |
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| 708KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
虞堪，李宏磊 |
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股指期貨基差情況
本周指數(shù)層面受到了較多擾動，風(fēng)險偏好進(jìn)一步走弱。各指數(shù)周線紛紛跌超3%，回吐兩周漲幅，上證50周線兩連陰，滬深300、中證500和1000周線轉(zhuǎn)跌。市場成交量顯著萎縮，周中一度下降至7000億以下地量水平，同時外資連續(xù)5個交易日凈流出，整周合計(jì)凈賣出超過255億元，滬深兩市凈賣量均超過百億。市場短期內(nèi)受到消息面的拖累，醫(yī)藥、地產(chǎn)等板塊的輪番下跌也導(dǎo)致投資者擔(dān)憂相關(guān)風(fēng)險傳染至更廣泛的領(lǐng)域，風(fēng)險偏好顯著下行。另外近期數(shù)據(jù)密集發(fā)布，整體上未脫離預(yù)期，仍呈現(xiàn)企穩(wěn)之勢，但結(jié)構(gòu)上亦有拖累。滬深交易所發(fā)布未來舉措激發(fā)市場活力，帶動隔夜中概反彈，但卻未能阻止內(nèi)地指數(shù)崩塌，指數(shù)單日收出幾周來最長陰線。海外方面，美國通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期，市場預(yù)期9月90%概率維持利率不變，且明年3月可能執(zhí)行首次降息?；罘矫?，8月以來指數(shù)ETF產(chǎn)品份額增長較快，由于其較為穩(wěn)定的多頭替代持倉，疊加指數(shù)調(diào)整期間存量雪球產(chǎn)品的低吸對沖，股指期貨持倉量和基差均有明顯的上移，各品種基差再次回到近三年以來高位，臨近8月到期日，近月合約升水狀態(tài)略向后移，空頭對沖合約可考慮向偏遠(yuǎn)端移動。
本周IH日均成交量65760手，較前周環(huán)比下降14.2%，持倉量150306手，較前周環(huán)比下降2.7%;本周IF日均成交量94568手，較前周環(huán)比下降11.3%，持倉量264656手，較前周環(huán)比上升0.8%;本周IC日均成交量55914手，較前周環(huán)比下降4.3%，持倉量291864手，較前周環(huán)比上升4.1%;本周IM日均成交量49846手，較前周環(huán)比下降5.6%，持倉量196142手，較前周環(huán)比上升1.9%。
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