>> 廣州期貨-一周集萃-白糖：轉(zhuǎn)折點(diǎn)來臨，01漲勢再起-230811
| 上傳日期： |
2023/8/11 |
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| 1552KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
廣州期貨 |
| 評級： |
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作者： |
謝紫琪 |
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摘要:
行情回顧
01合約震蕩上行，周度漲幅達(dá)。
邏輯觀點(diǎn)
第一，巴西豐產(chǎn)和出口量大增的影響依然存在。
第二，國內(nèi)庫存低，進(jìn)口數(shù)量也低，內(nèi)外價差倒掛的情況下后續(xù)進(jìn)口數(shù)量難有大增預(yù)期，后期現(xiàn)貨仍有缺口。
第三，高價對需求確實(shí)存在負(fù)面影響。
第四，受厄爾尼諾現(xiàn)象影響，新季東南亞、印度和歐洲等國的白糖產(chǎn)量并不樂觀，可能依然是減產(chǎn)年份，巴西的增產(chǎn)不足以抵消其他國家的減產(chǎn)
第五，此前豐產(chǎn)的預(yù)期在不斷修正，不排除2023/24年度依然是產(chǎn)不足需年份的可能
行情展望
遠(yuǎn)月01先走基差回歸邏輯，8月市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向新季產(chǎn)量，關(guān)注產(chǎn)區(qū)天氣情況。
操作建議
01合約多單持有或觀望。
風(fēng)險因素
宏觀風(fēng)險帶來國際糖價大幅回調(diào)，或監(jiān)管/調(diào)控政策力度超過預(yù)期
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