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★策略分析
　　股票多頭策略在7月凈值呈現震蕩走勢，后半月震蕩幅度增大，整體呈現震蕩上升趨勢。主觀策略整體表現差于量化策略、指數增強策略，尚有各類股票復合類策略未劃入二級策略，因此在7月底，股票多頭一級策略凈值走勢最優(yōu)。管理期貨策略在7月凈值呈穩(wěn)步上升趨勢，月中出現小幅震蕩，整體呈現上升趨勢。管理期貨套利策略、管理期貨復合策略凈值走勢趨同，管理期貨套利策略凈值走勢平緩，幾乎未出現回撤。相對價值策略與股票多頭策略的走勢趨同，波幅收斂。相對價值策略的二級策略分位低波和高波兩類，其中屬于高波策略的相對價值擇時對沖，與股票多頭主觀策略凈值走勢趨同，在月中和月末出現凈值回彈，相對價值策略中屬于低波策略的市場中性策略和套利策略走勢較為平穩(wěn)，受股票市場影響在月中出現微調，整體呈向上趨勢。本月新發(fā)私募基金產品410只，其中股票主觀策略占比超過50%，為247只。與6月的598只新發(fā)產品相比，新發(fā)產品數量下降。
　　★評價結果
　　7月底針對266只產品進行新一輪逐一評價后，形成產品評價結果如下：A級別產品14只，B級別產品104只，C級別產品136只，D級別產品12只。根據分級情況變化可以看出，核心池產品（評級為A級或者B級）總數增加45只，其中A級產品增加9只，B級產品增加36只。核心池產品中，FOF策略產品新增最多為17只，股票主觀策略、相對價值套利策略、債券策略等產品數量增加7-9只，期貨量化策略、期貨主觀策略產品數量下降，分別為下降4只和1只。
　　★后續(xù)展望
　　本月底將再次進行評價結果更新，評價模型的計算公式經過進一步優(yōu)化，提高了計算效率。從本月的產品發(fā)行數量及全市場各策略凈值表現情況來看，低波策略如套利類策略、中性策略、債券策略市場關注度高，宏觀策略開始出現觸底反彈的趨勢，管理期貨趨勢策略隨著波動率間歇性抬升，出現階段性行情。當前整體市場依舊處于的行情“等待期”，市場預期較弱，各位投資人仍需耐心等待投資機會。核心池內頭部產品依舊表現穩(wěn)定，頭部產品在不利行情下依舊有較大概率保持正向收益，同時將較優(yōu)的表現延續(xù)到下一期。