>> 華安證券-戰(zhàn)略科技(計算機)行業(yè)周報：銀行信創(chuàng)金額超預(yù)期，后續(xù)關(guān)注信創(chuàng)招標持續(xù)落地-230806
| 上傳日期： |
2023/8/13 |
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| 890KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
尹沿技,王奇玨 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
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中信銀行信創(chuàng)招標金額超預(yù)期，三季度信創(chuàng)招標有望加速
信創(chuàng)招標持續(xù)，本周中信銀行《通用基礎(chǔ)設(shè)施集成商入圍采購項目》招標結(jié)果公布，總計約65億大單，其中34億ARM服務(wù)器、10億C86服務(wù)器。集成項目招標中，宇信科技份額第一（30%）；新晨科技份額第二（22.5%）；金信潤天、神州信息、南天信息份額三、四、五。
我們認為，此次中信銀行招標顯示積極信號：
1）單銀行信創(chuàng)招標金額達到65億元，較為超預(yù)期。若以此類比，考慮其他資產(chǎn)規(guī)模更大的四大行、同類型股份制銀行，城商行等的潛在招標規(guī)模，整個銀行業(yè)信創(chuàng)規(guī)模將相當(dāng)可觀。
2）集成招標先行，預(yù)示行業(yè)信創(chuàng)推進有望加速，后續(xù)有望持續(xù)看到信創(chuàng)服務(wù)器、基礎(chǔ)軟件等的招標。
3）集成商率先受益。以宇信去年集成收入10億元左右判斷，即使65億集成項目分年完成，30%份額對應(yīng)19.5億收入，也大大超過公司原有集成業(yè)務(wù)規(guī)模。宇信科技集成業(yè)務(wù)毛利率約9%，預(yù)計65億大單對應(yīng)19.5億收入，對應(yīng)約2億毛利潤。即使分2年完成，單年毛利潤影響約1億，凈利潤增厚約5000萬。若以2022年利潤2.5億計算，業(yè)績增厚20%。
同樣，以此邏輯，新晨科技預(yù)計單年凈利潤增厚3700萬左右。而公司2022年利潤5200萬元，該事件預(yù)計增厚利潤71%。
4）后續(xù)信創(chuàng)服務(wù)器廠商有望受益。Arm架構(gòu)下，主要為鯤鵬與飛騰。相關(guān)上市公司神州數(shù)碼、四川長虹、拓維信息、中國長城有望受益。C86架構(gòu)下，海光信息、中科曙光主要受益。
5）其他信創(chuàng)基礎(chǔ)軟件、硬件等廠商，如中國軟件、誠邁科技、太極股份、海量數(shù)據(jù)、彩訊股份、納思達等，關(guān)注后續(xù)招標進展。
風(fēng)險提示
1）疫情反復(fù)降低企業(yè)信息化支出；2）財政與貨幣政策低于預(yù)期；3）供應(yīng)鏈波動加大，影響科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
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