>> 方正證券-基礎化工行業(yè)周報：永和股份半年報營收同比增加，硅寶科技半年報歸母凈利潤同比增長-230812
| 上傳日期： |
2023/8/13 |
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| 823KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
任宇超 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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一、本周化工新材料行情回顧
Wind新材料指數(shù)收3921.97，下跌2.88%，領(lǐng)先滬深300指數(shù)0.51pct。
二、本周重點行業(yè)更新
氟化工：回暖信號漸顯螢石價格小幅上漲，需求乏力氫氟酸價格偏穩(wěn)運行。上游方面，本周螢石價格周環(huán)比小幅上漲，華北及其他區(qū)域價差有所增加，下游產(chǎn)品走勢偏弱，終端市場暫無明顯回暖趨勢，預計螢石價格穩(wěn)中試探上行。中游方面，氫氟酸價格周環(huán)比持平，需求端表現(xiàn)溫吞，成本端支撐不足，預計短期市場價格偏穩(wěn)運行，供需博弈局面暫難改善。下游方面，制冷劑R22價格周環(huán)比小幅上漲，傳統(tǒng)旺季過后場內(nèi)無利好支持，預計短期價格維穩(wěn)運行，小幅震蕩為主。綜合來看，氟化工呈現(xiàn)上游回暖信號漸顯價格小幅上漲，中游實單偏弱價格低位震蕩，下游剛需支撐價格短期看穩(wěn)。
有機硅：交投轉(zhuǎn)暖有機硅價格止跌反彈。本周有機硅市場全面反彈，有機硅DMC主流報價13400-13600元/噸。供需矛盾是抑制行情反彈主要因素，下游消化能力不佳，保持控量生產(chǎn)、剛需采購仍為主旋律，預計近期有機硅市場價格小幅震蕩上漲。
三、投資建議：我們從供給邏輯出發(fā)建議關(guān)注三條主線：1）基于國產(chǎn)替代新材料的投資機會，建議關(guān)注衛(wèi)星化學、鼎際得、華潤材料、萬凱新材；2）供給格局優(yōu)秀賽道MDI、TDI，有望在需求復蘇后獲得更大的盈利彈性，建議關(guān)注龍頭萬華化學；3）行業(yè)盈利有望改善，估值低位的細分賽道龍頭：滌綸長絲行業(yè)建議關(guān)注化纖業(yè)務占比更高的桐昆股份、新鳳鳴；甜味劑行業(yè)建議關(guān)注三氯蔗糖與安賽蜜雙龍頭金禾實業(yè)。
四、風險提示：原料價格大幅上漲的風險，下游需求復蘇不及預期的風險，項目建設進度不及預期的風險等。
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