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市場回顧：本周（8.7-8.11），滬深300指數(shù)下跌3.39%，計(jì)算機(jī)指數(shù)下跌4.49%。
　　周觀點(diǎn)：重視金融信創(chuàng)的機(jī)會(huì)
　　政策層面，7月，總書記在《求是》再次發(fā)文表示“提升國產(chǎn)化替代水平和應(yīng)用規(guī)?！?，表明國家層面高度重視自主可控。同時(shí)，銀行、證券、保險(xiǎn)行業(yè)均出臺(tái)政策鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大IT投入，并要求提高自主可控水平。招投標(biāo)層面，近期行業(yè)信創(chuàng)訂單取得積極進(jìn)展，包括郵政集團(tuán)、中交集團(tuán)操作系統(tǒng)集采項(xiàng)目以及中信銀行65億信創(chuàng)項(xiàng)目，金融行業(yè)資金保障度高，在政策推動(dòng)下，信創(chuàng)進(jìn)展預(yù)計(jì)更為樂觀，行業(yè)有望保持高景氣。業(yè)績層面，金融IT投入相對剛性，在疫情背景下，金融IT廠商收入仍表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性，2023年以來，負(fù)面因素逐漸消退，金融IT廠商業(yè)績整體回暖，金融領(lǐng)域大模型技術(shù)迭代加快也有望打開成長空間，隨著政策持續(xù)鼓勵(lì)和招投標(biāo)的加速落地，下半年值得期待，建議重視。
　?。?）銀行IT：中信銀行大標(biāo)落地，三季度招投標(biāo)值得期待
　　8月8日，中信銀行通用基礎(chǔ)設(shè)施集成商入圍采購項(xiàng)目確定入圍中標(biāo)人，項(xiàng)目整體預(yù)估采購金額為65.25億元，包括服務(wù)器、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、存儲(chǔ)設(shè)備等9類設(shè)備。項(xiàng)目入圍中標(biāo)人為宇信科技、新晨科技、神州信息等6家廠商，以上三家訂單金額比例分別為30%、22.5%、15%。隨著中信銀行65億信創(chuàng)大單的落地，我們預(yù)計(jì)后續(xù)其他銀行的信創(chuàng)招標(biāo)也有望落地，三季度信創(chuàng)整體招標(biāo)值得期待。
　?。?）證券IT：政策利好頻發(fā)，信創(chuàng)改造步入深水區(qū)
　　2023年6月，中證協(xié)發(fā)布三年提升計(jì)劃，鼓勵(lì)券商加大信息技術(shù)投入，持續(xù)提高核心系統(tǒng)自主掌控能力；2023年7月，政治局會(huì)議提出“要活躍資本市場”，下半年市場景氣度邊際回升可期，有望推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加大IT投入。證券IT信創(chuàng)改造逐漸從外圍系統(tǒng)、一般系統(tǒng)向核心系統(tǒng)推進(jìn)，核心交易系統(tǒng)正向分布式、低時(shí)延的新一代架構(gòu)演變，恒生UF3.0、頂點(diǎn)A5等信創(chuàng)產(chǎn)品成熟度不斷提升，券商也從觀望、調(diào)研到細(xì)分領(lǐng)域嘗試驗(yàn)證，券商信創(chuàng)改造逐漸步入深水區(qū)。
　?。?）保險(xiǎn)IT：行業(yè)基本面向好，信息化投入有望提速
　　根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2022年我國保險(xiǎn)IT解決方案市場規(guī)模達(dá)107.6億元，同比增長6.3%，由于疫情影響的滯后反應(yīng)，行業(yè)增速放緩。一季度以來，隨著負(fù)面因素消退，頭部保險(xiǎn)企業(yè)收入均顯著修復(fù)，行業(yè)基本面逐漸向好。根據(jù)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的發(fā)展規(guī)劃，要求“十四五”期末保險(xiǎn)行業(yè)平均信息技術(shù)投入占營收比率超過1%（2020年為0.63%），在政策要求下，未來保險(xiǎn)信息化投入有望提速。
　　投資建議
　?。?）銀行IT：受益標(biāo)的中亦科技、南天信息、京北方、信安世紀(jì)、宇信科技、新晨科技、長亮科技、神州信息、銀信科技等。
　?。?）證券IT：受益標(biāo)的恒生電子、頂點(diǎn)軟件、金證股份、財(cái)富趨勢等。
　　（3）保險(xiǎn)IT：受益標(biāo)的中科軟、新致軟件等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：金融機(jī)構(gòu)IT投入低于預(yù)期；市場競爭加??；業(yè)績不及預(yù)期。