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不宜對(duì)市場(chǎng)過(guò)度悲觀。本周（8.7-8.11）大盤持續(xù)下行，上證指數(shù)全周收跌3.01%。在此背景下，機(jī)械、通信確認(rèn)日線級(jí)別下跌。當(dāng)下，我們認(rèn)為不宜對(duì)市場(chǎng)過(guò)度悲觀，理由如下：1、雖然上證50、滬深300、中證500確認(rèn)了日線級(jí)別上漲，但其他規(guī)模指數(shù)仍然沒(méi)有形成日線級(jí)別上漲，說(shuō)明此前的市場(chǎng)反彈不夠充分；2、目前已有20個(gè)中信一級(jí)行業(yè)形成了日線級(jí)別反彈，但尚未出現(xiàn)交易擁擠的跡象，后續(xù)仍有上漲動(dòng)力；3、醫(yī)藥、消費(fèi)者服務(wù)等板塊調(diào)整已足夠充分，短期有望迎來(lái)日線反彈。不過(guò)，傳媒、計(jì)算機(jī)、電子、通信近期確認(rèn)下跌讓我們對(duì)TMT未來(lái)的走勢(shì)有了一些擔(dān)憂，市場(chǎng)風(fēng)格切換的可能性在逐步增加。中期，上證綜指處于周線級(jí)別牛市中，從歷史統(tǒng)計(jì)來(lái)看，上證綜指和滬深300、上證50的牛熊周期基本一致，這基本意味著市場(chǎng)周線牛市的全面啟動(dòng)，后續(xù)滬深300、上證50大概率都會(huì)陸續(xù)確認(rèn)周線牛市；此外，上證綜指的周線牛市只走完了1波，也意味著市場(chǎng)的中期上漲大概率沒(méi)走完。中期，我們?nèi)匀唤ㄗh投資者繼續(xù)耐心逢低布局上證50、滬深300、科創(chuàng)50等板塊。
　　A股景氣指數(shù)觀察。截至2023年8月11日，A股景氣指數(shù)達(dá)到-0.88，相比2022年底變化-10.37，景氣繼續(xù)低位震蕩。
　　A股情緒指數(shù)觀察。當(dāng)前A股情緒見(jiàn)底指數(shù)信號(hào)：空，A股情緒見(jiàn)頂指數(shù)信號(hào)：空，綜合信號(hào)為：空。
　　主題推薦算法推薦ChatGPT概念，指數(shù)增強(qiáng)組合表現(xiàn)優(yōu)異。中證500增強(qiáng)組合跑贏基準(zhǔn)0.56%，滬深300增強(qiáng)組合跑贏基準(zhǔn)1.09%。主題挖掘算法近期推薦ChatGPT概念股。
　　風(fēng)格上，當(dāng)前小市值、低Beta和高盈利因子占優(yōu)。從純因子收益來(lái)看，近一周石油石化、傳媒、醫(yī)藥和煤炭等行業(yè)因子相對(duì)市場(chǎng)市值加權(quán)組合跑出較高超額收益，保險(xiǎn)、商貿(mào)零售、房地產(chǎn)和建材等行業(yè)因子回撤較多；風(fēng)格因子中，市值超額收益為負(fù)，市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的小盤風(fēng)格；量?jī)r(jià)類因子整體表現(xiàn)不佳，所有因子超額收益均為負(fù)；基本面因子僅盈利因子獲得正超額收益，價(jià)值、成長(zhǎng)和杠桿因子為負(fù)。從近二十日因子表現(xiàn)來(lái)看，大市值和高杠桿股表現(xiàn)優(yōu)異，流動(dòng)性和成長(zhǎng)率等因子表現(xiàn)不佳。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：量化周報(bào)觀點(diǎn)全部基于歷史統(tǒng)計(jì)與量化模型，存在歷史規(guī)律與量化模型失效的風(fēng)險(xiǎn)。