>> 中信建投-乘用車行業(yè)：下半年新車密集上市，智能化成主要勝負手-230813
| 上傳日期： |
2023/8/14 |
大?。?/td>
| 1326KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
程似騏,陳懷山,陶亦然 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
核心觀點
本周汽車板塊下跌4.0%，乘用車、商用車和汽車零部件板塊均有所回落，分別下跌4.7%/5.5%/3.5%。乘聯(lián)會數據，7月乘用車批發(fā)銷量206.5萬輛，同比-3.2%，環(huán)比-7.6%；零售177.5萬輛，同比-2.3%，環(huán)比6.3%；新能源乘用車批發(fā)73.7萬輛，同比+30.7%，環(huán)比-3.1%，對應電動化滲透率35.6%；8月1-6日零售24.1萬輛，同比-1%；批發(fā)21.2萬輛，同比-7%，主要系去年7月購置稅政策刺激導致高基數并在8月有所延續(xù)。7月26日，大眾集團擬戰(zhàn)略增資小鵬7億美元（持股4.99%），共同開發(fā)2款純電車型，小鵬在XPILOT、平臺化模塊和架構等領域領先，中國汽車行業(yè)迎來技術輸出新時代。8月9日，比亞迪第500萬輛新能源汽車下線，成為全球首家達成這一里程碑的車企，證明了中國品牌強勢發(fā)展。8月10日，寶駿云朵上市，云朵460靈犀版開啟盲訂，有望推動智能化再加速。
行業(yè)動態(tài)信息
車企跟蹤：7月車企銷量陸續(xù)披露，理想、比亞迪等新能源車延續(xù)強勢表現。
比亞迪7月銷售262161輛，同比+ 61.30%。此外，理想汽車7月交付量達到34134輛，同比+227.5%；蔚來汽車交付20462輛，同比+103.6%；小鵬汽車交付11008輛，同比-4.5%；廣汽埃安7月銷售45025輛，同比+80.0%；哪吒汽車交付12132臺，同比-7.8%；零跑交付14335臺，同比+17.3%；極氪交付12039臺，同比+146.9%;零跑交付14335臺，同比+17.3%；
車型跟蹤：自主品牌價格持續(xù)發(fā)力，智能駕駛用戶群體擴容。
2023年主機廠計劃推出的新車型仍將集中在新能源，自主品牌新能源車型將占據絕對主力，其中插電混動新車型成為長城、吉利、長安等強勢自主發(fā)力重點，純電動新車型成蔚小理、極氪等新勢力供給主力。5月下旬，深藍發(fā)布S7，定位為中型SUV，并提供增程式混動、純電動以及氫電版本供消費者選擇；蔚來ES6正式上市，75kWh版售價36.8萬元，100kWh版售價42.6萬元，外觀、內飾、舒適配置、智能化等方面全面提升；吉利銀河L7于5月31日上市，售價區(qū)間為13.87-17.37萬元，20萬元內電混SUV市場再添一員大將。6月29日小鵬G6上市，售價20.99萬元起，包含高階自動駕駛功能的MAX版本售價22.99萬元起，智能駕駛早鳥用戶群體有望擴容。8月3日，理想L9Pro正式上市，新車售價42.98萬起，將會在8月內正式開啟交付。
投資建議：預期波動筑底，把握新一輪布局。
【整車】推薦理想汽車、長安汽車、比亞迪，關注小鵬、蔚來；零部件推薦三條主線：【智能化】科博達、德賽西威、經緯恒潤、華依科技；【機器人】雙環(huán)傳動、拓普集團、三花智控；【特斯拉（出口）產業(yè)鏈】愛柯迪、嶸泰股份等。
風險提示：行業(yè)景氣不及預期；行業(yè)競爭格局惡化；客戶拓展及新項目量產進度不及預期。
|
|
