>> 創(chuàng)元期貨-鎳&不銹鋼周報：成本下移VS低庫存下精煉鎳價格或以震蕩為主-230813
| 上傳日期： |
2023/8/14 |
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| 1952KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
創(chuàng)元期貨 |
| 評級： |
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作者： |
廉超 |
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鎳：本周鎳價震蕩下跌，整體處于16-17萬區(qū)間?；久鎭砜?，截至俄鎳升水1650元，周環(huán)比下跌350元/噸；7月份國內(nèi)精煉鎳產(chǎn)量2.13萬噸，環(huán)比增4%，同比增33%，8月份國內(nèi)精煉鎳排產(chǎn)2.17萬噸，環(huán)比增2%，5月份以來的新投產(chǎn)能和復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能處于釋放階段，庫存方面，截至周五國內(nèi)精煉鎳庫存0.64萬噸，周環(huán)比下降2%，保稅區(qū)精煉鎳庫存0.63萬噸，周環(huán)比增5%，整體精煉鎳庫存狀態(tài)較前期有所緩解，但絕對庫存仍偏低；成本方面，本周五電池級硫酸鎳價格3.15萬/噸，周環(huán)比下跌900元/噸，電積鎳成本近期持續(xù)下移。當(dāng)前供應(yīng)端增量已充分兌現(xiàn)在盤面價格，鎳價持續(xù)下跌需要精煉鎳明顯累庫驅(qū)動，方向上我們?nèi)匀怀挚纯沼^點，節(jié)奏上短期觀望為主，等待累庫。
不銹鋼方面，盤面價格仍表現(xiàn)偏強，不銹鋼期貨不完全以現(xiàn)貨定價，定價勸在能生成倉單交割的鋼廠手中?；久鎭砜?，7月份國內(nèi)3系粗鋼產(chǎn)量162萬噸，環(huán)比增2%，8月份排產(chǎn)171.4萬噸，環(huán)比增6%，同比增36%，在鋼廠微利狀態(tài)下，產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，當(dāng)前不銹鋼能處于產(chǎn)能擴張周期；成本方面NPI最新價格1130元/噸，環(huán)比上漲20元/噸；現(xiàn)貨成交方面無錫佛山市場反饋本周成交一般。短期關(guān)注印尼能礦部反腐導(dǎo)致其國內(nèi)鎳礦緊張問題，操作上觀望為主。
風(fēng)險提示：
1、國內(nèi)電積鎳投產(chǎn)進度低于預(yù)期；2、新能源消費超預(yù)期；3、內(nèi)外盤鎳價逼倉。
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