>> 南華期貨-原油周報：下有支撐，上有阻力，何去何從？-230813
| 上傳日期： |
2023/8/14 |
大小： |
3687KB |
| 格式： |
pdf 共40頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
劉順昌 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
本周要點總結(jié)：
本周布油漲0.67%至86.7美元/桶。汽油汽油庫存超預(yù)期下滑，汽油裂解再度回升至40美元/桶上方，支撐油價；繼上周惠譽下調(diào)美國評級和美國就業(yè)市場降溫，宏觀風(fēng)險偏好轉(zhuǎn)弱后，中國7月經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)不及預(yù)期，宏觀風(fēng)險偏好繼續(xù)減弱。布油仍處于85-87的阻力區(qū)。具體如下：
1、供應(yīng)端。7月OPEC原油減產(chǎn)83.6萬桶/日，沙特減產(chǎn)96.8萬桶/日；伊朗原油產(chǎn)量連續(xù)6個月增長至283萬桶/日，創(chuàng)2019年二季度以來新高。委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量增3.8萬桶/日至77.2萬桶/日。俄羅斯7月石油出口維持在730萬桶/日，EIA小幅下調(diào)年內(nèi)俄羅斯原油產(chǎn)量預(yù)期。供應(yīng)端在月初OPEC+會議結(jié)束后，沙特俄羅斯延長減產(chǎn)，市場焦點轉(zhuǎn)向夏季汽油需求和全球宏觀。
2、汽油需求。美國至8月4日當(dāng)周原油庫存+585萬桶，預(yù)期+56.7萬桶；汽油庫存-266萬桶，預(yù)期-0.8萬桶；汽油表需1024萬桶/日，前值996萬桶/日；柴油庫存-170.6萬桶，預(yù)期+0.6萬桶。8月汽油季節(jié)性消費，汽油需求和庫存是市場關(guān)注焦點。汽油超預(yù)期去庫后，油價上漲，汽油裂解單周漲7.3美元/桶。繼續(xù)關(guān)注汽油庫存和需求。
3、全球宏觀。美國7月核心CPI與預(yù)期基本一致，美國和歐元區(qū)利率繼續(xù)維持高位。中國經(jīng)濟(jì)面臨更大的下行壓力：7月以美元計算出口年率-14.5%，預(yù)期13.2%；進(jìn)口年率-12.4%，預(yù)期-5.6%；7月PPI年率-4.4%，預(yù)期-4.1%；7月M2增速10.7%，預(yù)期11%；社融45282億，預(yù)期11000億；新增人民幣貸款3459億，預(yù)期8000億。
下周重點關(guān)注：
中國7月投資和零售；美國7月消費和經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)。
觀點：OPEC+會議落地后，市場焦點轉(zhuǎn)向需求端，即宏觀和汽油需求的變化。全球宏觀風(fēng)險偏好繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，美股連續(xù)第二周回落，中國經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)不及預(yù)期，美油在84.5面臨強壓力；本周美國汽油超預(yù)期去庫，汽油裂解回升，支撐油價，美油4小時周期MA60在82附近有支撐。美油在82-84.5進(jìn)行博弈，等待宏觀和汽油需求的博弈結(jié)果，預(yù)期將形成新一輪價格變動。
|
|
