>> 信達證券-傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)及海外周觀點：8月中報季關注業(yè)績兌現(xiàn)，傳媒板塊前期調(diào)整較多符合低位配置風格-230814
| 上傳日期： |
2023/8/15 |
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| 1185KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
馮翠婷 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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【A股】
上周（8月7日-8月11日，下同）傳媒板塊指數(shù)下跌2.94%，上證綜指下跌3.01%，深證成指下跌3.82%，創(chuàng)業(yè)板指下跌3.37%。上周漲幅前三：幸福藍海（+23.18%）、橫店影視（+5.69%）、中國電影（+2.83%）；跌幅前三：人民網(wǎng)（-11.60%）、省廣集團（-9.24%）、值得買（-8.16%）。
【行業(yè)熱點】
?。?）近日，人民網(wǎng)·人民數(shù)據(jù)與數(shù)字安徽有限責任公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將本著合作共贏的原則，進一步發(fā)揮在數(shù)據(jù)方面優(yōu)勢，攜手打造穩(wěn)定、可靠、安全的大數(shù)據(jù)產(chǎn)品和服務，加強技術合作與創(chuàng)新，共同探索數(shù)據(jù)資產(chǎn)交易領域的前沿技術和解決方案，助力安徽地區(qū)的數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展。根據(jù)戰(zhàn)略協(xié)議，雙方以“共同探索數(shù)據(jù)要素市場化配置改革，促進數(shù)據(jù)要素跨區(qū)域流通，推動數(shù)據(jù)要素場景應用”為目標，將在標準、產(chǎn)品、生態(tài)、交易等多維度展開深度合作。
?。?）8月9日，世紀華通發(fā)布公告，控股子公司亞拓士軟件有限公司（以下簡稱亞拓士）與娛美德公司旗下的株式會社傳奇IP達成為期5年的系列合作協(xié)議，世紀華通則將作為本次合作協(xié)議的擔保人。亞拓士系《傳奇》系列游戲的共有著作權(quán)人，基于此次與《傳奇》系列游戲共有著作權(quán)人另外一方的獨占性合作，亞拓士可獨立對外完整行使《傳奇》系列游戲的著作權(quán)，助力推進《傳奇》市場統(tǒng)一。雙方表示，新協(xié)議的簽署是基于雙方的信任而作出的積極決定，為后續(xù)更深入的合作奠定了良好的基礎，《傳奇》IP系列在中國大陸地區(qū)的發(fā)展也將迎來新的階段。
?。?）阿里巴巴第一財季營收2341.6億元人民幣，同比上漲14%，超市場預期的2237.5億元，阿里表示，業(yè)務強勁增長，變革初見成效。今年3月，阿里啟動“1+6+N”組織變革，旨在最大限度激發(fā)組織活力，釋放生產(chǎn)力，作為阿里變革后的首份財報，市場頗為關注。具體來看，阿里本次財報有較多看點，營收超預期同比上漲14%，凈利潤同比上漲48%；淘天集團季度收入同比增長12%；阿里云重回增長，收入同比增長4%至251.23億元；大文娛集團收入同比增長36%；菜鳥集團收入同比增長34%；本地生活集團收入同比增長30%。
?。?）三國SLG產(chǎn)品《戰(zhàn)地無疆》（騰訊獨代）定檔8月，由之前做《三國群英傳》的原班團隊進行系列化的迭代工作，且預計分成比例更高；《冒險島》IP 2023年7月27日在東南亞地區(qū)正式上線，榮獲iOS免費榜新馬泰Top1、暢銷榜新加坡Top1霸榜十天,以及泰國、馬來西亞游戲暢銷榜Top2，Google Play泰國、新加坡免費榜Top1、新加坡暢銷榜Top2的成績。2024年重磅產(chǎn)品儲備豐富：如《斗破蒼穹》（已獲版號，未測試），公司將打造成放置+格斗類游戲，對應的IP等級預計不低于斗羅大陸；《仙境傳說》預計2024年底推出。
（5）Sensor Tower商店情報平臺顯示，2023年7月共37個中國廠商入圍全球手游發(fā)行商收入榜TOP100，合計吸金近20億美元，占本期全球TOP100手游發(fā)行商收入38.1%。6月30日公測的武俠手游《逆水寒》上市首30天基本保持在國內(nèi)iPhone手游暢銷榜前三，位列7月全球iOS手游暢銷榜第2名，成為本期網(wǎng)易游戲旗下收入最高的手游產(chǎn)品。得益于這些高品質(zhì)新游的卓越表現(xiàn)，本期網(wǎng)易移動游戲收入環(huán)比提升69%，重回全球手游發(fā)行商收入榜第2名。
?。?）分眾傳媒(002027.sZ)于2023年8月9日發(fā)布2023年度上半年度業(yè)績。23H1營業(yè)收入55.17億元，同比增長13.69%，營業(yè)成本19.89億元，毛利35.28億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤22.31億元，同比增長59.00%；23Q2單季度業(yè)績?yōu)槭杖?9.4億元，同比+54%，環(huán)比+14.27%。毛利19.4億元，毛利率65.8% (23Q1毛利率61.8%，23Q4毛利率55.4%)。我們認為，國內(nèi)經(jīng)濟逐漸復蘇帶動廣告市場向好，公司作為梯媒龍頭占據(jù)線下核心廣告資源點位疊加刊例價格的提升，有望持續(xù)受益。同時，公司持續(xù)優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，為業(yè)績增長提供積極的長效驅(qū)動力。伴隨城市廣告點位上半年繼續(xù)優(yōu)化，公司積極有序加大優(yōu)質(zhì)資源點位的拓展力度,有利于提高運營效率。
?。?）8月11日，國際指數(shù)編制公司MSCI公布了2023年8月指數(shù)審議結(jié)果。在本次調(diào)整中，MSCI中國指數(shù)新納入29只中國股票，剔除19只。新增29只中有28只均為A股標的，包括光迅科技、江淮汽車、安克創(chuàng)新、北汽藍谷、東方雨虹、福田汽車、中國電影、中國西電、太極集團、中油資本、東鵬飲料、新易盛、和輝光電、孚能科技、公牛集團、巨星科技、海信視像、恩華藥業(yè)、鳳凰股份、愷英網(wǎng)絡、東方明珠、人民網(wǎng)、拓荊科技、豪邁科技、鳴志電器、天孚通信、弛宏鋅鍺、宇通客車等。此外還有一只港股標的中國重汽被新納入。
（8）8月10日，文旅部發(fā)布公告：恢復全國旅行社及在線旅游企業(yè)經(jīng)營中國公民赴有關國家和地區(qū)（第三批）出境團隊旅游和“機票+酒店”業(yè)務，國家名單中包括日本、韓國以及歐美多國。
【重點關注】
A股AI+應用板塊目前主要是在估值調(diào)整，以龍頭板塊——游戲板塊為例，最近一個月股價調(diào)整幅度較多（游戲ETF7月跌幅17.30%，個股平均跌幅近30%），近期順周期等主題開始受到關注
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