>> 廣發(fā)證券-互聯(lián)網(wǎng)傳媒行業(yè)：微信發(fā)布小程序備案通知，快手商業(yè)化體系持續(xù)加速-230813
| 上傳日期： |
2023/8/14 |
大?。?/td>
| 956KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
曠實,葉敏婷,周喆 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
核心觀點：
互聯(lián)網(wǎng)：本周快手舉辦2023年光合創(chuàng)作者大會，發(fā)布了較多鼓勵創(chuàng)作者內(nèi)容生產(chǎn)和商業(yè)化扶持計劃，快手基于內(nèi)容的商業(yè)化體系持續(xù)加速。
互聯(lián)網(wǎng)：8月9日，微信官方發(fā)布《關(guān)于開展微信小程序備案的通知》和《小程序備案操作指引》，有助于推動微信生態(tài)整體有序發(fā)展。
游戲：Sensor Tower發(fā)布7月中國手游全球收入榜，騰訊仍位列第一；7月中國游戲出海To30變化不大，騰訊《PUBGM》重回收入榜第一。
數(shù)字經(jīng)濟：工信部部署數(shù)據(jù)確權(quán)工作任務，支持引導數(shù)據(jù)確權(quán)落地。
投資建議：建議重點關(guān)注平臺經(jīng)濟業(yè)績及估值雙修復機會，以及AI+及數(shù)字經(jīng)濟機會。（1）短期宏觀情緒帶動投資信心，互聯(lián)網(wǎng)公司進入中報業(yè)績期，我們認為板塊業(yè)績積優(yōu)，在當前的估值下仍具有極佳的投資性價比。個股層面，下半年基本面邊際向上的公司具備更高的潛力。建議關(guān)注快手（短視頻賽道商業(yè)化能力領(lǐng)跑，收入和利潤彈性較大）、騰訊（利潤穩(wěn)定釋放，視頻號商業(yè)化持續(xù)加速）、美團（到店業(yè)務格局穩(wěn)定帶來的估值修復）和嗶哩嗶哩（暑期新游戲陸續(xù)上線，帶來催化）；穩(wěn)健角度，我們認為騰訊仍是首選。2Q/中報盈利超預期角度建議關(guān)注快手、美團、泡泡瑪特和云音樂。（2）7月游戲版號維持穩(wěn)健發(fā)放，重點關(guān)注未來游戲產(chǎn)品落地以及業(yè)績兌現(xiàn)情況，AIGC行業(yè)技術(shù)突破有望對游戲行業(yè)產(chǎn)生持續(xù)催化，建議關(guān)注業(yè)績確定性較強的三七互娛、吉比特、愷英網(wǎng)絡、巨人網(wǎng)絡、神州泰岳、姚記科技、盛天網(wǎng)絡、完美世界、紫天科技、電魂網(wǎng)絡等。（3）關(guān)注板塊龍頭價值修復及績優(yōu)個股，營銷板塊，建議關(guān)注分眾傳媒（關(guān)注復蘇情況，23年經(jīng)營杠桿有望釋放）、兆訊傳媒（疫后修復彈性大）；長視頻建議關(guān)注芒果超媒和愛奇藝；在線招聘，建議關(guān)注BOSS直聘；線下娛樂，建議關(guān)注華立科技（23年業(yè)績彈性大）；博彩，業(yè)績持續(xù)疫后修復，關(guān)注金沙中國等；文旅，建議關(guān)注電廣傳媒在芒果IP及基因賦能之下的新文旅業(yè)務開拓，以及游戲和創(chuàng)投等業(yè)務發(fā)展。（4）教育板塊建議關(guān)注AI+教育、教育數(shù)字化、智慧教育平臺方向，建議關(guān)注新東方、東方甄選、視源股份（復蘇&政策利好）、佳發(fā)教育、盛通股份等相關(guān)個股，以及中原傳媒、中南傳媒、鳳凰傳媒、南方傳媒、皖新傳媒等國有出版公司。（5）消費端口紅效應、內(nèi)容端審批放松，帶動23年暑期檔已實現(xiàn)含服務費票房168億元（貓眼專業(yè)版），今年暑期檔票房有望創(chuàng)歷史新高。提前關(guān)注中秋+十一檔表現(xiàn)，關(guān)注票務龍頭貓眼娛樂、影院龍頭橫店影視，具有內(nèi)容彈性的光線傳媒、百納千成、中國電影等。（6）AI+方向，行情收斂。繼續(xù)建議關(guān)注邏輯順、有潛在兌現(xiàn)度的標的。
風險提示：板塊系統(tǒng)性風險、政策監(jiān)管風險、游戲公司技術(shù)性風險。
|
|
