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統(tǒng)計(jì)局公布2023年7月鋼鐵行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)，結(jié)合前期海關(guān)進(jìn)出口數(shù)據(jù)匯總?cè)缦拢?br>　　總產(chǎn)量方面，7月國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量9080萬噸，同比+11.5%（環(huán)比6月+11.1pct，下同）；生鐵產(chǎn)量7660萬噸，同比+10.2%（環(huán)比+10.2pct）；鋼材產(chǎn)量11653萬噸，同比+14.5%（環(huán)比+9.1pct）。1-7月粗鋼累計(jì)產(chǎn)量62651萬噸，同比+2.5%；生鐵累計(jì)產(chǎn)量52892萬噸，同比+3.5%；鋼材累計(jì)產(chǎn)量78900萬噸，同比+5.4%。
　　日均產(chǎn)量方面，7月國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量292.9萬噸，環(huán)比6月均值-3.6%；生鐵日均產(chǎn)量250.3萬噸，環(huán)比6月均值-2.4%；鋼材日均產(chǎn)量375.9萬噸，環(huán)比6月均值6.1%。
　　鋼材進(jìn)出口方面，7月我國出口鋼材730.8萬噸，同比+9.5%（環(huán)比6月+10.2pct），進(jìn)口鋼材67.8萬噸，同比-14.1%（環(huán)比+8.6pct），1-7月累計(jì)出口鋼材5089.2萬噸，同比+27.0%，累計(jì)進(jìn)口鋼材441.9萬噸，同比-32.6%。
　　原料進(jìn)口方面，7月我國進(jìn)口鐵礦砂及其精礦9347.6萬噸，同比+2.4%（環(huán)比-4.9pct）；進(jìn)口煤及褐煤3926.0萬噸，同比+66.9%（環(huán)比-43.1pct）；1-7月累計(jì)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦66945.6萬噸，同比+6.9%，累計(jì)進(jìn)口煤及褐煤26118.4萬噸，同比+88.6%。
　　建筑業(yè)方面，根據(jù)累計(jì)值折算，7月我國房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額單月同比-17.8%（環(huán)比+2.8pct）；商品房銷售面積單月同比-23.8%（環(huán)比+4.3pct）；房屋新開工面積單月同比-26.5%（環(huán)比+4.9pct）；房屋施工面積增加量-21.7%（環(huán)比+8.7pct）；房屋竣工面積增加量同比+32.7%（環(huán)比+17.5pct）；1-7月我國基建投資（不含電力）同比+6.8%。
　　制造業(yè)方面，7月鋼鐵主要下游工業(yè)增加值如下：電氣機(jī)械同比+10.6%（較6月同比-4.8pct）；汽車制造同比+6.2%（環(huán)比-2.6pct）；通用設(shè)備同比-1.4%（環(huán)比-1.2pct）；專用設(shè)備同比+1.5%（環(huán)比-1.9pct）。
　　粗鋼產(chǎn)量同比大增，鋼廠盈利比例維持高位。7月粗鋼產(chǎn)量同比大增，后續(xù)若實(shí)施粗鋼平控，8-12月均粗鋼產(chǎn)量均值為7829萬噸，較前七個(gè)月月均粗鋼產(chǎn)量回落12.5%，行業(yè)供給有望顯著收縮；下游主要耗鋼行業(yè)中地產(chǎn)投資依舊低迷，但由于基數(shù)偏低，各項(xiàng)數(shù)據(jù)同比增速均有改善，竣工端增速明顯好轉(zhuǎn)，基建投資增速環(huán)比下行，鋼鐵相關(guān)制造行業(yè)增加值同比增速多數(shù)回落；8月以來周度鋼材表需偏弱運(yùn)行，同時(shí)247家鋼廠盈利比例仍位于60%上方。
　　鋼材凈出口回落，政策預(yù)期持續(xù)升溫。7月鋼材凈出口環(huán)比-3.9%，隨著四月以來海外鋼價(jià)回落，國產(chǎn)鋼材價(jià)格相對優(yōu)勢進(jìn)一步削弱，后續(xù)出口節(jié)奏或放緩；7月國內(nèi)生鐵產(chǎn)量環(huán)比+0.8%，鐵礦進(jìn)口月環(huán)比-2.1%，下游鋼廠需求仍較為旺盛，7月底45港口鐵礦庫存較6月底回落2.3%。鋼材需求端政策預(yù)期逐步升溫，7月24日中共中央政治局召開會議，會議指出要適應(yīng)我國房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)和政策儲備，適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，因城施策用好政策工具箱。本次政策聚焦地產(chǎn)政策的同時(shí)未提及房住不炒，后續(xù)需求端政策有望逐步寬松，或?qū)⑦M(jìn)一步推動銷售及新開工環(huán)節(jié)企穩(wěn)反彈，進(jìn)而帶動鋼材需求進(jìn)一步向好。
　　投資建議：近期鋼企產(chǎn)量維持高位，粗鋼產(chǎn)量調(diào)控政策下行業(yè)估值向上修復(fù)空間打開，中特估概念有望加速國資鋼企估值抬升，行業(yè)龍頭具備戰(zhàn)略配置價(jià)值；建議關(guān)注顯著受益于普鋼盈利復(fù)蘇的華菱鋼鐵、寶鋼股份，受益于煤電新建及進(jìn)口替代趨勢的武進(jìn)不銹；持續(xù)推薦受益于管網(wǎng)改造及普鋼盈利彈性的新興鑄管，受益于油氣、核電景氣周期的久立特材，受益于煤電新建及改造周期的盛德鑫泰，受益于火電重啟及風(fēng)光新能源裝機(jī)高增的望變電氣，以及受益于復(fù)蘇周期和鍍鎳鋼殼業(yè)務(wù)的甬金股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國內(nèi)產(chǎn)量調(diào)控政策不及預(yù)期、下游需求不及預(yù)期、原料價(jià)格大幅上漲。