>> 太平洋證券-中科創(chuàng)達(300496)研發(fā)投入加大，推出大模型Rubik-230817
| 上傳日期： |
2023/8/17 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
曹佩 |
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事件：公司發(fā)布2023年中報，實現(xiàn)營業(yè)收入24.85億元，同比增加0.32%；歸母凈利潤3.88億元，同比減少1.21%。
研發(fā)投入加大，智能汽車業(yè)務(wù)是亮點。2023年上半年，公司毛利率為41.29%，同比減少了2.12個百分點；凈利率為13.43%，同比減少了1.42個百分點；扣非后的凈利率為14.34個百分點，同比減少了0.32個百分點。分業(yè)務(wù)來看：智能軟件業(yè)務(wù)收入9.21億元，同比增長1.25%；智能網(wǎng)聯(lián)汽車業(yè)務(wù)收入10.56億元，同比增長42.16%；智能物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入5.05億元，同比減少38.53%。
研發(fā)投入加大，推出大模型Rubik。2023年上半年，公司研發(fā)費用率為17.83%，同比提升了1.86個百分點。公司的魔方Rubik大模型覆蓋了從邊緣端(RUBIKEdge)、語言大模型(Rubik Language)、多模態(tài)(Rubik Multi-Modal)、機器人(Rubik Robot)等大模型系列。在汽車領(lǐng)域，Rubik可以減少提高效率開發(fā)時間。公司與北京智源人工智能研究院合作，成立人工智能大模型聯(lián)合實驗室。
面向汽車領(lǐng)域，推出多種解決方案。近期，公司推出了域控級的電子后視鏡解決方案，已經(jīng)與多家主機廠商達成合作。公司控股子公司蘇州暢行智駕汽車科技有限公司基于高通新一代Snapdragon Ride平臺推出了RazorDCXPantanal智能駕駛域控制器。Kanzi融合大模型后，提升了生產(chǎn)力，能夠快速創(chuàng)作Kanzi HMI(Human MachineInterface人機界面)的概念效果。
投資建議：公司以智能手機操作系統(tǒng)業(yè)務(wù)起家，逐步擴展至智能網(wǎng)聯(lián)汽車、智能物聯(lián)網(wǎng)等高景氣賽道，高研發(fā)投入加持下公司自身優(yōu)勢得以鞏固，看好智能汽車和物聯(lián)網(wǎng)賽道的高成長性。預(yù)計2023-2025年公司的EPS分別為2.12/2.75/3.54元，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：智能汽車落地不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇。
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