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策略摘要
　　建議觀望。內(nèi)地方面，甲醇開(kāi)工率已回升，下游關(guān)注寶豐三期MTO的試車進(jìn)度。港口方面，港口庫(kù)存逐漸回升，而8月中下旬現(xiàn)實(shí)到港壓力仍大，港口依舊是持續(xù)累庫(kù)預(yù)期。下游方面，盛虹MTO裝置已經(jīng)復(fù)工，全國(guó)平衡表則從快速累庫(kù)轉(zhuǎn)為小幅累庫(kù)，壓力將明顯減少。整體市場(chǎng)進(jìn)入橫盤(pán)震蕩階段。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　甲醇太倉(cāng)現(xiàn)貨基差至09+20，港口基差略有擴(kuò)大，西北周初指導(dǎo)價(jià)基本持穩(wěn)。卓創(chuàng)港口庫(kù)存總量在107.98萬(wàn)噸，較上周上漲3.68萬(wàn)噸。江蘇庫(kù)存總量在62.3（+0.8）萬(wàn)噸，浙江庫(kù)存總量在18.6（+2.5）萬(wàn)噸。
　　內(nèi)地方面，國(guó)內(nèi)甲醇開(kāi)工率恢復(fù)到高位，主要煤頭同期回升到高位。新疆廣匯其甲醇裝置現(xiàn)已恢復(fù)滿負(fù)荷運(yùn)行；新奧達(dá)旗其二期于8月8日開(kāi)始檢修恢復(fù)時(shí)間待定；神華榆林60萬(wàn)噸/年烯烴+180萬(wàn)噸/年甲醇裝置于8月7號(hào)停車檢修，預(yù)計(jì)時(shí)長(zhǎng)1個(gè)月左右；甘肅華亭20萬(wàn)噸/年甲醇制烯烴裝置于8月10日夜間投料開(kāi)車，預(yù)計(jì)本周能產(chǎn)出成品。
　　海外開(kāi)工率，因馬來(lái)裝置檢修，短時(shí)小幅下降。8月4日?qǐng)?bào)道：目前美國(guó)koch170萬(wàn)噸/年甲醇裝置已恢復(fù)至96%附近開(kāi)工，北美Natgasoline175萬(wàn)噸/年甲醇裝置開(kāi)工負(fù)荷已回升至85%附近。近期招標(biāo)銷售遠(yuǎn)月貨物。8月9日伊朗Kaveh230萬(wàn)噸/年甲醇裝置正常運(yùn)行。
　　港口MTO方面，下游MTO斯?fàn)柊钍⒑?0萬(wàn)噸重啟，已產(chǎn)出合格產(chǎn)品。港口的累庫(kù)速率將明顯削減。8月下旬天津渤化MTO或有檢修預(yù)期。
　　■策略
　　建議觀望。內(nèi)地方面，甲醇開(kāi)工率已回升，下游關(guān)注寶豐三期MTO的試車進(jìn)度。港口方面，港口庫(kù)存逐漸回升，而8月中下旬現(xiàn)實(shí)到港壓力仍大，港口依舊是持續(xù)累庫(kù)預(yù)期。下游方面，盛虹MTO裝置已經(jīng)復(fù)工，全國(guó)平衡表則從快速累庫(kù)轉(zhuǎn)為小幅累庫(kù)，壓力將明顯減少。整體市場(chǎng)進(jìn)入橫盤(pán)震蕩階段。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)波動(dòng)，MTO裝置開(kāi)工擺動(dòng)