>> 財通證券-曲江文旅(600706)23H1業(yè)績復(fù)蘇，關(guān)注景區(qū)外拓及文旅演藝升級-230817
| 上傳日期： |
2023/8/18 |
大小： |
1003KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉洋,李躍博 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：曲江文旅發(fā)布2023年半年報。公司23年上半年實現(xiàn)收入6.88億元，同比22年上半年增長53.28%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.13億元，較22年扭虧為盈。
23年H1旅游市場回暖，公司業(yè)務(wù)逐漸復(fù)蘇。2023年上半年營收實現(xiàn)較大增長主要是旅游市場持續(xù)回暖，大唐芙蓉園、極地海洋公園、酒店餐飲、體育賽事等收入較去年同期增加所致。景區(qū)運營管理/酒店餐飲/體育項目/旅游服務(wù)(旅行社)/園林綠化/旅游商品銷售營收分別為4.47/ 1.43/ 0.67/ 0.22/ 0.06/0.04億元，營收占比64.98%/ 20.79%/ 9.68%/ 3.13%/ 0.88%/ 0.54%，較2022年同期對應(yīng)各項營業(yè)收入分別變動+39.39% / +50.19%/ +13.90%/ +347.68%/-67.22%/ +949.52%。
推進景區(qū)運營項目布局，穩(wěn)步加快“走出去”步伐。公司整合曲江優(yōu)質(zhì)資源，與溫州雁蕩山、樂清北大街、大同古城等文旅項目達成深度合作，同時與煙臺、北京、河南等地持續(xù)深入對接。截止6月30日重點跟進項目已覆蓋17個省、22個市，共計26項文旅項目。上半年公司在山西大同策劃打造了下寺坡街和鼓樓西街兩條街區(qū)，圓滿完成2023年大同市新春系列活動，單日最高客流超40萬人次。
優(yōu)化文旅演藝體系，持續(xù)孵化文旅演藝IP。公司在大唐芙蓉園打造13組壁畫復(fù)原《芙蓉畫中游》等常態(tài)化主題演藝節(jié)目，截止23H1共計演出940余場次；漢服秀《曲江花月宴》榮獲“陜西年度十大IP--融合創(chuàng)新獎”；公司重點推廣皮卡晨、東倉鼓樂、李白拜拜等6組網(wǎng)紅，共計推廣短視頻408條，直播60場，登上抖音熱點話題6次，累計話題瀏覽量達5000多萬次，抖音達人賬號總增粉17.65w；盛唐密盒演藝IP熱度持續(xù)提升，總曝光量達4億余次。
多渠道協(xié)同拓寬品牌影響力，繼續(xù)深化品牌宣傳建設(shè)。圍繞“中國年”“上元煙花晚會”“上巳節(jié)”“端午節(jié)”等活動公司進行活動策規(guī)、品牌宣傳、產(chǎn)品開發(fā)、商業(yè)合作等。端午節(jié)公司開展123場文化活動，接待省內(nèi)外游客近百萬；“遇見唐潮文創(chuàng)旗艦店”商鋪更新，推出60余款文創(chuàng)產(chǎn)品；公司同時異業(yè)合作聯(lián)合打造“曲江城市主題信用卡”，聯(lián)動西安文化科技創(chuàng)業(yè)城、嗨king野奢營地等6家品牌溝通合作，全面規(guī)劃曲江綠野露營品牌提升。
投資建議：預(yù)計公司23-25年實現(xiàn)營收15.94 / 17.32 / 18.12億元，歸母凈利潤0.48 / 0.93 / 1.08億元，對應(yīng)PE為85.5 / 44.5 / 38.2X，維持“增持”評級。
風險提示：出游熱情不及預(yù)期；外拓項目進展不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇。
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