>> 銅冠金源期貨-商品日?qǐng)?bào)：供需多空交織，鎳價(jià)震蕩-230818
| 上傳日期： |
2023/8/18 |
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pdf 共9頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
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貴金屬：金銀漲跌互現(xiàn)，短期觀望為宜
周四國(guó)際貴金屬期貨價(jià)格收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.49%報(bào)1918.9美元/盎司，國(guó)際黃金期貨價(jià)格連續(xù)第九日下跌，創(chuàng)下五個(gè)多月來的新低；COMEX白銀期貨漲0.91%報(bào)22.74美元/盎司。美元指數(shù)堅(jiān)挺，美債收益率上漲，以及美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)利率政策持鷹派觀點(diǎn)，市場(chǎng)貴金屬持續(xù)承壓。昨日美元指數(shù)跌0.02%報(bào)103.42，10年期美債收益率漲2.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.28%，美國(guó)三大股指全線收跌。周三公布的美聯(lián)儲(chǔ)7月會(huì)議紀(jì)要顯示，大多數(shù)政策制定者繼續(xù)優(yōu)先考慮對(duì)抗通脹。美國(guó)紐約聯(lián)儲(chǔ)周四公布的調(diào)查結(jié)果顯示，人們將美國(guó)通脹的降溫主要?dú)w功于美聯(lián)儲(chǔ)，其次是供應(yīng)鏈問題的改善。這兩大因素被消費(fèi)者認(rèn)為是該國(guó)通脹在過去一年降溫的主要原因，也是接下來一年通脹可能繼續(xù)下降的前兩大驅(qū)動(dòng)因素。美國(guó)利率可能在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持高位，10年期美國(guó)國(guó)債收益率升至10月份以來的最高水平，提高了持有非計(jì)息黃金的機(jī)會(huì)成本。數(shù)據(jù)方面：美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為23.9萬人，預(yù)期24萬人，前值自24.8萬人修正至25萬人；8月5日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)171.6萬人，預(yù)期170萬人，前值168.4萬人。美國(guó)8月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)為12，預(yù)期-10，前值-13.5。美國(guó)8月上半月的二手車批發(fā)數(shù)據(jù)四個(gè)月來首次環(huán)比上漲0.1%，這是繼能源和食品價(jià)格回升之后，通脹可能粘滯很久的另一個(gè)跡象。歐元區(qū)6月季調(diào)后貿(mào)易帳順差125億歐元，預(yù)期順差40億歐元，前值逆差9億歐元修正為順差2億歐元。
我們維持當(dāng)前金銀價(jià)格仍處于階段性調(diào)整中的觀點(diǎn)。人民幣兌美元匯率在昨日出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢(shì)跡象，國(guó)內(nèi)金銀價(jià)格走勢(shì)可能回震蕩，短期以觀望為宜。
操作建議：暫時(shí)觀望
銅：經(jīng)濟(jì)強(qiáng)韌性推升緊縮預(yù)期，銅價(jià)震蕩偏弱
周四滬銅主力2309合約窄幅震蕩，全天上漲0.16%，收于67980元/噸。國(guó)際銅2310合約昨日低位震蕩，微漲0.07%，收于60040元/噸，夜盤方面，倫銅低位企穩(wěn)小幅反彈。周四上海電解銅對(duì)2309合約升水490~560元/噸，均價(jià)升水525元/噸，較上一日上漲135元/噸。近期銅價(jià)進(jìn)入震蕩偏弱區(qū)間，當(dāng)月和次月的back結(jié)構(gòu)持續(xù)走擴(kuò)，現(xiàn)貨進(jìn)口窗口關(guān)閉，周四現(xiàn)貨市場(chǎng)成交好轉(zhuǎn)，持貨商主動(dòng)上調(diào)升貼水報(bào)價(jià)，下游逢低按需采購為主。宏觀方面：美國(guó)8月12日上周首申失業(yè)金人數(shù)23.9萬人，回落幅度小幅超預(yù)期，勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然健康；十年期美債收益率繼續(xù)刷新年內(nèi)新高至4.3%，助推美元指數(shù)保持強(qiáng)勢(shì)。國(guó)內(nèi)方面，央行公布第二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，稱國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨總需求不足，部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力較大，重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)隱患仍然較多，將加大宏觀調(diào)控力度，調(diào)整和優(yōu)化房地產(chǎn)政策。產(chǎn)業(yè)方面：WBMS(世界金屬統(tǒng)計(jì)局)報(bào)告顯示，2023年6月全球精煉銅產(chǎn)量達(dá)227.5萬噸，6月消費(fèi)量為230.72萬噸，供應(yīng)短缺3.21萬噸，6月全球銅礦產(chǎn)量達(dá)181萬噸。
近期無論是美國(guó)的零售銷售、首申失業(yè)金人數(shù)還是新屋開工等數(shù)據(jù)都體現(xiàn)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)韌性，未來貨幣政策仍有進(jìn)一步收緊的預(yù)期，與此同時(shí)，海外庫存反彈對(duì)銅價(jià)支撐力度減弱，預(yù)計(jì)銅價(jià)短期將維持震蕩偏弱走勢(shì)。
操作建議：觀望
鋁：偏強(qiáng)現(xiàn)實(shí)偏弱預(yù)期，鋁價(jià)震蕩
周四滬鋁主力震蕩，報(bào)18315元/噸，跌0.25%。夜盤滬鋁震蕩，LME期鋁跌0%報(bào)2143美元/噸?，F(xiàn)貨長(zhǎng)江均價(jià)18630元/噸，漲40元/噸，對(duì)當(dāng)月升水150元/噸。南儲(chǔ)現(xiàn)貨均價(jià)18570元/噸，漲10元/噸，對(duì)當(dāng)月升水85元/噸?，F(xiàn)貨市場(chǎng)貨搞生疏出貨增多，成交較昨日稍減。庫存方面，據(jù)SMM8月17日鋁錠庫存49萬噸，較上周四減少2.1萬噸。鋁棒7.4萬噸，較上周四減少0.09萬噸。宏觀面，美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為23.9萬人，預(yù)期24萬人，前值自24.8萬人修正至25萬人；8月5日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)171.6萬人，預(yù)期170萬人，前值168.4萬人。美國(guó)8月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)為12，預(yù)期-10，前值-13.5。
歐元區(qū)6月季調(diào)后貿(mào)易帳順差125億歐元，預(yù)期順差40億歐元，前值逆差9億歐元修正為順差2億歐元。產(chǎn)業(yè)消息，世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）公布的最新報(bào)告顯示，2023年6月，全球原鋁產(chǎn)量為570.75萬噸，消費(fèi)量為572.90萬噸，供應(yīng)短缺2.15萬噸。
鋁錠社會(huì)庫存延續(xù)去庫，倉單庫存降至3.6萬低點(diǎn)附近，鋁基本面現(xiàn)實(shí)不弱。不過預(yù)期上供應(yīng)云南持續(xù)復(fù)產(chǎn)，消費(fèi)復(fù)蘇在目前大環(huán)境下復(fù)蘇高度預(yù)期不高，預(yù)期較弱。較好現(xiàn)實(shí)和較弱預(yù)期之下，鋁價(jià)延續(xù)震蕩。
操作建議：觀望
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