>> 東吳證券-石油石化行業(yè)跟蹤周報：大煉化周報，聚酯鏈漲跌互現(xiàn)，成品油盈利持續(xù)走強-230820
| 上傳日期： |
2023/8/20 |
大?。?/td>
| 4466KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳李,陳淑嫻,郭晶晶 |
| 行業(yè)名稱： |
石油 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【六大煉化公司漲跌幅】截至2023年08月18日，6家民營大煉化公司近一周股價漲跌幅：恒逸石化（環(huán)比-4.97%）、恒力石化（環(huán)比-5.28%）、桐昆股份（環(huán)比-5.61%）、新鳳鳴（環(huán)比-6.46%）、榮盛石化（環(huán)比-7.47%）、東方盛虹（環(huán)比-8.80%）。近一月漲跌幅為恒逸石化（環(huán)比+4.76%）、桐昆股份（環(huán)比-1.60%）、東方盛虹（環(huán)比-2.35%）、恒力石化（環(huán)比-2.68%）、榮盛石化（環(huán)比-3.13%）、新鳳鳴（環(huán)比-3.89%）。
【國內(nèi)外重點煉化項目價差跟蹤】國內(nèi)重點大煉化項目本周價差為2411.30元/噸，環(huán)比減少-1.92元/噸（環(huán)比-0.08%）；國外重點大煉化項目本周價差為1564.94元/噸，環(huán)比增加73.00元/噸（環(huán)比+4.89%），本周布倫特原油周均價為85.13美元/桶，環(huán)比減少-1.01美元/桶（環(huán)比1.17%）。
【聚酯板塊】長絲以價換量，聚酯鏈漲跌互現(xiàn)。PX方面，受原油價格下跌拖累，本周市場重心下行。PTA方面，下游聚酯端負荷仍舊處于偏高位置，支撐市場重心窄幅上行。MEG方面，成本端和供應(yīng)端以利空為主，市場價格下挫。長絲方面，下游仍以剛需備貨為主，長絲企業(yè)以價換量開啟促銷，整體價格下探。短纖、瓶片方面，供需博弈持續(xù)，價格小幅上漲。
【煉油板塊】原油：經(jīng)濟下行風險施壓原油，國際油價下跌。周前期，全球經(jīng)濟下行疊加尼日利亞福爾卡多斯原油出口恢復(fù)，原油價格持續(xù)下跌。周后期，沙特6月原油出口數(shù)據(jù)顯示已降至21個月來最低水平，油價小幅回升。國內(nèi)成品油：價格持續(xù)上漲。汽油方面：暑期出行旺季疊加全國范圍內(nèi)持續(xù)高溫，汽油需求較為堅挺。柴油方面：部分海域休漁期以及雨季陸續(xù)結(jié)束，柴油需求進一步回暖。航煤方面：市場觀望情緒較濃，出貨情況未有明顯改善，航煤價格暫時穩(wěn)定。
【化工板塊】化工品價格、價差整體改善，光伏EVA表現(xiàn)較優(yōu)。PE方面，供應(yīng)整體增加，市場價格漲跌互現(xiàn)。PP方面，開工率環(huán)比下降，價格小幅上升。EVA方面，光伏EVA需求提升，價格上行，但發(fā)泡EVA需求跟進不足，價格環(huán)比持平。純苯方面，受益于下游苯乙烯價格上漲，純苯市場價格上調(diào)。苯乙烯方面，部分裝置停車檢修，市場行情小幅上行。丙烯腈方面，由于下游需求疲軟，市場偏弱整理。PC方面，在成本端支撐下，價格漲后維穩(wěn)。MMA供需兩面僵持博弈，市場偏弱整理。
風險提示：1）大煉化裝置投產(chǎn)、達產(chǎn)進度不及預(yù)期。2）宏觀經(jīng)濟增速嚴重下滑，導(dǎo)致需求端嚴重不振。3）地緣政治以及厄爾尼諾現(xiàn)象對油價出現(xiàn)大幅度的干擾。4）PX-PTA-PET產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能的重大變動。
|
|
