>> 南華期貨-原油周報：震蕩回落，下周關(guān)注全球央行年會-230820
| 上傳日期： |
2023/8/21 |
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| 3732KB |
| 格式： |
pdf 共40頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉順昌 |
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本周要點總結(jié)：
本周布油跌2.2%至84.8美元/桶。全球宏觀風險偏好繼續(xù)轉(zhuǎn)弱：美聯(lián)儲會議紀要警告重大通脹上行風險，可能需要進一步加息；中國7月固定資產(chǎn)投資消費不及預(yù)期；美股連續(xù)第三周回落。同時，美國汽油去庫不及預(yù)期，汽油裂解回落。油價在重要阻力位回落。具體表現(xiàn)為：
1、全球宏觀。美聯(lián)儲會議紀要偏鷹派，大多數(shù)與會者繼續(xù)認為，通脹存在顯著的上行風險，可能需要進一步收緊貨幣政策；兩人支持7月不加息，不再預(yù)計今年衰退。貨幣環(huán)境存在超預(yù)期緊縮的風險，美股連續(xù)第三周下跌，納斯達克指數(shù)周跌2.9%，關(guān)注下周鮑威爾在全球央行年會上的講話。中國1-7月固定資產(chǎn)投產(chǎn)年率3.4%，預(yù)期3.8%；7月零售年率2.5%，預(yù)期4.7%；中國10年期國債收益率下滑至2.57%，中國經(jīng)濟增長放緩對原油需求端帶來壓力。
2、汽油需求。美國至8月11日當周原油庫存-596萬桶，預(yù)期-232萬桶；汽油庫存-26.1萬桶，預(yù)期-126萬桶；汽油表需973萬桶/日，前值1024萬桶/日；柴油庫存+29.6萬桶，預(yù)期-47.3萬桶。8月汽油季節(jié)性消費，汽油需求和庫存是市場關(guān)注焦點。汽油不及預(yù)期后，本周汽油裂解回落，對油價的支撐力度減弱。目前8月下旬，汽油消費旺季即將過去，后期汽油需求想要有超預(yù)期表現(xiàn)難度較大，對油價的利多邊際減弱。
下周重點關(guān)注：
鮑威爾在全球央行年會上的講話。關(guān)注其對通脹和利率的看法，不排除超預(yù)期緊縮的可能性。
觀點：OPEC+會議落地后，市場焦點轉(zhuǎn)向需求端，即宏觀和汽油需求的變化。全球宏觀風險偏好繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，美股連續(xù)第三周回落，中國經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)不及預(yù)期，本周美國汽油去庫不及預(yù)期后，汽油裂解回落，美油在阻力位83.5回落，且跌破4小時周期MA60的支撐，目前油價的震蕩回落正在持續(xù)，上方阻力4小時周期MA60。
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