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投資要點(diǎn)：
　　上周（2023年8月14日至2023年8月18日，下同）市場回顧：轉(zhuǎn)債指數(shù)下跌。轉(zhuǎn)債指數(shù)下跌，成交量下降3.39%，我們計(jì)算的轉(zhuǎn)債全樣本指數(shù)（包含公募EB）下跌。同期主要股指下跌。從板塊來看，所有板塊均下跌，TMT、可選消費(fèi)、周期、必需消費(fèi)跌幅居前。估值下跌，百元溢價(jià)率降至27.35%，純債YTM均值下降。
　　食品飲料轉(zhuǎn)債簡要梳理
　　我們梳理了食品飲料相關(guān)轉(zhuǎn)債，食品飲料相關(guān)轉(zhuǎn)債共有9只，以收入主要來源來看可以劃分為：食品加工（華統(tǒng)、龍大轉(zhuǎn)債）、酒類（伊力、百潤轉(zhuǎn)債）、乳制品及乳飲料（新乳、李子轉(zhuǎn)債）、休閑食品（恰恰、立高轉(zhuǎn)債）。食品相關(guān)轉(zhuǎn)債規(guī)模普遍較小，共計(jì)72.37億元。建議關(guān)注疫后業(yè)績修復(fù)的新疆白酒龍頭伊力轉(zhuǎn)債以及甜牛奶龍頭李子轉(zhuǎn)債等。
　　我國居民收入持續(xù)提升，疫情影響增速有所回落。我國城鎮(zhèn)居民可支配收入不斷提高，22年實(shí)際同比增長1.9%至49283元/年（2000-2022年CAGR為7.6%），疫情下20、22年增速有所回落，23年疫情影響逐步消退，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入恢復(fù)通道，23H1城鎮(zhèn)居民人均可支配收入增速小幅回升（實(shí)際同比增長4.7%）。根據(jù)李子轉(zhuǎn)債募集說明書，2015年至2022年，我國居民人均食品煙酒支出從4814元增加至7481元，年均復(fù)合增長率為6.50%，居民人均可支配收入的快速增長帶動(dòng)了食品飲料消費(fèi)支出的不斷增加。
　　其他標(biāo)的建議關(guān)注：烽火、海瀾、蒙娜、恒邦、冠宇、鴻路、雙箭、長海、浙22、金盤轉(zhuǎn)債。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基本面變化、股市波動(dòng)、政策不達(dá)預(yù)期、價(jià)格和溢價(jià)率調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)債強(qiáng)贖風(fēng)險(xiǎn)。