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周度要點(diǎn)小結(jié)
　　◆供應(yīng)：硫酸鎳對(duì)純鎳折價(jià)仍驅(qū)動(dòng)國(guó)內(nèi)純鎳新增產(chǎn)能繼續(xù)投產(chǎn)，國(guó)內(nèi)精煉鎳產(chǎn)量高增速維持，國(guó)內(nèi)精煉鎳整體供應(yīng)過(guò)剩壓力持續(xù)。盡管海外純鎳減產(chǎn)或仍擾動(dòng)精煉鎳供應(yīng)格局，但印尼濕法中間品和純鎳新產(chǎn)能持續(xù)穩(wěn)定投產(chǎn)。紅土鎳礦進(jìn)口和港口庫(kù)存邊際回升趨勢(shì)維持，短期關(guān)注短期鎳礦價(jià)格和鎳鐵價(jià)格受到不銹鋼需求好于預(yù)期和收儲(chǔ)落地支撐。
　　◆庫(kù)存：LME庫(kù)存減6噸，上期所庫(kù)存減614噸，我的有色網(wǎng)保稅區(qū)庫(kù)存增400噸，需求回升緩慢驅(qū)動(dòng)交易所庫(kù)存維持去庫(kù)放緩趨勢(shì)?；罘矫妫琇MECash/3m貼水維持250美元/噸，俄鎳現(xiàn)貨對(duì)滬鎳09合約升水1450元/噸。
　　◆進(jìn)出口：6月精煉鎳進(jìn)口環(huán)比回升至1.42萬(wàn)噸，鎳鐵進(jìn)口環(huán)比回落至60萬(wàn)實(shí)物噸，鎳礦進(jìn)口環(huán)比回升至529萬(wàn)濕噸。
　　◆需求：淡季不銹鋼社會(huì)庫(kù)存波動(dòng)去庫(kù)且成本推動(dòng)價(jià)格走高，關(guān)注產(chǎn)量回升和經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇下不銹鋼偏弱基本面對(duì)價(jià)格上漲的壓制。新能源端預(yù)計(jì)硫酸鎳月產(chǎn)量平穩(wěn)回升，關(guān)注電動(dòng)車旺季終端需求對(duì)硫酸鎳供需邊際支撐持續(xù)性。整體而言，短期關(guān)注國(guó)內(nèi)政策預(yù)期和淡季弱產(chǎn)業(yè)鏈基本面風(fēng)險(xiǎn)的博弈，中期警惕印尼濕法中間品原料和國(guó)內(nèi)精煉鎳新增產(chǎn)能供應(yīng)雙重釋放對(duì)價(jià)格的持續(xù)壓力。