>> 國泰君安-計算機行業(yè)：大單落地提升銀行信創(chuàng)關注度-230820
| 上傳日期： |
2023/8/21 |
大?。?/td>
| 694KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
李博倫 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
本報告導讀：
中信銀行信創(chuàng)集成大單落地大幅提升市場對銀行信創(chuàng)關注度，我們判斷隨著集成業(yè)務高峰來臨，銀行IT公司軟件服務業(yè)務高峰即將到來
摘要：
投資建議：銀行IT目前處于利潤表修復期，看好信創(chuàng)疊加架構升級催化的后續(xù)行業(yè)利潤率抬升。推薦宇信科技，受益標的長亮科技、天陽科技、京北方等。
中信銀行信創(chuàng)集成大單落地。近期中信銀行通用基礎設施集成商入圍采購項目開標，多家上市公司公告宣布中標。招標總金額65.25億元，含包括服務器在內的9類設備。其中大頭為服務器，采購總金額為44.21億元，占總采購額比例為67.75%。服務器又以ARM芯片服務器為主流，采購金額高達34億元，占比服務器比例為77%。
金融信創(chuàng)進入攻堅期。此次中信銀行項目金額較大，達到65.25億元。若按照兩年為實施周期計算，單年度超30億的信創(chuàng)集成金額已達到2022年中信銀行IT投入金額總額的37%。說明信創(chuàng)不再只是初期小范圍試點，而屬于常態(tài)化投入，信創(chuàng)正式進入替換的攻堅期。金融信創(chuàng)始于大機構，未來中小銀行將會持續(xù)跟進。本次中信銀行的訂單，將大幅抬升市場對于其他頭部銀行的信創(chuàng)集成訂單的預期。
不止信創(chuàng)還有架構升級，關注集成高峰之后的軟件景氣度提升。信創(chuàng)的替換屬于全棧式替換，不僅僅包括這次集成大單涉及到的基礎軟硬件，也包括上層的業(yè)務系統(tǒng)。IT底座的更換必將帶來上層應用的適配需求。除了信創(chuàng)適配外，本輪軟件景氣度上行還疊加了銀行IT系統(tǒng)架構升級。目前已經進入大行核心替換試點階段，隨后小行將會跟進。我們判斷，隨著集成業(yè)務高峰來臨，銀行IT公司軟件服務業(yè)務高峰即將到來，收入高峰出現在大行對于核心的更換時期，利潤高峰出現在小行系統(tǒng)集中信創(chuàng)替換階段。
風險提示：金融信創(chuàng)落地進度不及預期；利潤率下降風險
|
|
