>> 華泰期貨-股指期貨日報：北向資金連續(xù)凈流出，環(huán)保板塊逆勢走強-230822
| 上傳日期： |
2023/8/22 |
大?。?/td>
| 1073KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
蔡劭立,高聰 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
策略摘要
海外方面，市場等待鮑威爾在杰克遜霍爾年會上的發(fā)言，預(yù)期維持高利率的基調(diào)，市場對英偉達(dá)財報預(yù)期樂觀，帶動納指收漲。國內(nèi)非對稱下調(diào)LPR利率，反映出對居民中長期信貸、降低實體融資成本的支持，同時穩(wěn)定銀行息差水平，也給未來降準(zhǔn)降息留有空間。證監(jiān)會發(fā)布一攬子“活躍資本市場”的政策舉措，頭部券商積極響應(yīng)。當(dāng)前市場情緒極度悲觀，但股指盈利見底回升、低估值特性凸顯，關(guān)注政策持續(xù)發(fā)力帶來的配置機會。
核心觀點
■市場分析
非對稱下調(diào)LPR。宏觀方面，LPR利率下調(diào)不及預(yù)期，1年期下調(diào)10個基點，5年期以上不變，LPR非對稱下調(diào)反映出對居民中長期信貸、降低實體融資成本的支持，同時穩(wěn)定銀行息差水平，也給未來降準(zhǔn)降息留有空間。海外方面，市場等待周五鮑威爾將在杰克遜霍爾年會上的發(fā)言，預(yù)期維持高利率的基調(diào)。
北向連續(xù)凈流出?，F(xiàn)貨市場，A股主要指數(shù)低開震蕩走低，滬指失守3100點，超3500只個股下跌，行業(yè)方面，非銀金融板塊大跌，交運、地產(chǎn)跌幅居前，僅環(huán)保、通信、建筑裝飾、計算機行業(yè)收漲。兩市成交額不足7000億元，北向資金連續(xù)11個交易日凈流出，當(dāng)日凈賣出超60億元。證監(jiān)會發(fā)布一攬子“活躍資本市場”的政策舉措，頭部券商積極響應(yīng)，制定費率調(diào)降方案。美股方面，市場對英偉達(dá)財報預(yù)期樂觀，股價大幅反彈，帶動納指收漲。
IM貼水。期貨市場，基差方面，IH、IF、IC的主力合約基差為正，IM主力貼水，期指遠(yuǎn)月升水程度較大；四大股指期貨的成交量下滑、持倉量增加。當(dāng)前IH2309和IH2312合約倒掛縮窄，基于價差回歸，仍可進行多IH2309空IH2312策略。
■策略
單邊：買入套保；跨期：多IH2309空IH2312。
■風(fēng)險
若國內(nèi)政策不及預(yù)期、海外超預(yù)期緊縮、地緣風(fēng)險升級，股指有下行風(fēng)險
|
|
