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【行情回顧】
　　日內(nèi)分時行情：金融期權(quán)上證50ETF日內(nèi)行情低開后小幅區(qū)間弱勢盤整震蕩，午后逐漸下跌回落尾盤加速下跌；上證300ETF日內(nèi)行情低開后弱勢盤整震蕩小幅區(qū)間波動，午后空頭力量逐漸增強，單邊下行快速回落；創(chuàng)業(yè)板ETF日內(nèi)行情低開后小幅區(qū)間弱勢盤整，午后上升乏力逐漸下降尾盤加速下跌；中證1000指數(shù)日內(nèi)行情低開高走后小幅區(qū)間震蕩，午后快速回落加速下跌。
　　日K線上看：上證50ETF前一周震蕩下行后大幅下挫跌破一周以來的漲幅，上周延續(xù)弱勢偏空頭下跌趨勢，本周加速下跌跌破一個月以來低點；上證300ETF沿著短期空頭下跌趨勢加速下跌，跌破6月中旬以來低點；創(chuàng)業(yè)板ETF上周以來沿著空頭趨勢線加速下跌破位下行，跌破去年4月以來低點；中證1000指數(shù)近兩周以來沿著空頭趨勢方向加速下跌，切跌破去年12月以來低點。截至收盤，上證50ETF跌幅1.28%報收于2.547，上證300ETF跌幅1.35%報收于3.800，創(chuàng)業(yè)板ETF跌幅1.45%報收于2.035，中證1000指數(shù)跌幅0.98%報收于6057.17。
　　【期權(quán)分析】
　　隱含波動率：金融ETF期權(quán)隱含波動率持續(xù)反彈上升至歷史中位數(shù)偏高水平后大幅度回落，而股指期權(quán)隱含波動率則逐漸上升至歷史中位數(shù)水平。其中上證50ETF期權(quán)隱含波動率下降4.86%報收于19.48%，上證300ETF期權(quán)隱含波動率下降4.48%報收于18.43%，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)隱含波動率下降2.73%報收于21.51%，中證1000股指期權(quán)隱含波動率上升1.4845%報收于18.41%。
　　成交額PCR：期權(quán)的成交額PCR是看跌期權(quán)成交金額與看漲期權(quán)成交金額的比值，代表投資者資金投向，是市場情緒更直接的體現(xiàn)。成交額PCR與標的行情往往表現(xiàn)為反方向，比值越大表明空頭壓力越大，比值越小表明多頭力量越強。截止收盤，上證50ETF期權(quán)成交額PCR報收于1.07（+0.17），上證300ETF期權(quán)成交額PCR報收于1.37（+0.29），創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)成交額PCR報收于1.42（+0.43），中證1000股指期權(quán)成交額PCR報收于1.35（-0.19）。
　　持倉量PCR：期權(quán)的持倉量PCR，是從期權(quán)的賣方角度分析市場的參與程度。期權(quán)持倉量PCR為1.00時，一般認為是市場行情的多空分界線。截止收盤，上證50ETF期權(quán)持倉量PCR報收于0.64，上證300ETF期權(quán)持倉量PCR報收于0.76，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)持倉量PCR報收于0.53，中證1000股指期權(quán)持倉量PCR小幅盤整報收于0.57。
　　最大未平倉所在的行權(quán)價：期權(quán)最大未平倉所在的行權(quán)價是站在賣方的角度分析市場行情所在的壓力線和支撐線。截至收盤，從期權(quán)賣方行權(quán)價的角度看，上證50ETF的壓力點行權(quán)價為2.70；上證300ETF的壓力點行權(quán)價為4.10和支撐點下移一個行權(quán)價為3.80；創(chuàng)業(yè)板ETF的壓力點行權(quán)價為2.20；中證1000指數(shù)的壓力點行權(quán)價為6600。
　　【結(jié)論與策略建議】
　?。?）上證50ETF期權(quán)
　　方向上：上證50ETF表現(xiàn)為上方有壓力的空頭加速下跌市場行情格局；
　　波動上：期權(quán)隱含波動率逐漸上升至歷史中位數(shù)偏高水平后快速下降回落；
　　操策略建議：構(gòu)建9月份賣出看漲+看跌期權(quán)偏空頭組合策略，獲取方向性收益和時間價值收益，根據(jù)市場行情變化動態(tài)地調(diào)整吃持倉delta，使得持倉delta保持負值，則平倉離場。如：S_510050P2309M02450@10，S_51005P2309M02500@10和S_510050C2309M02600@10，S_510050C2309M02550@10。
　　（2）上證300ETF期權(quán)
　　方向上：上證300ETF表現(xiàn)為短期空頭力量不斷增強沿著空頭趨勢方向持續(xù)下跌破位下行的市場行情走勢形態(tài)；
　　波動上：期權(quán)隱含波動率持續(xù)上升至歷史中位數(shù)水平偏上后快速下降；
　　策略建議：構(gòu)建9月份看漲+看跌偏空頭期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時間價值收益，若市場行情快速快速上漲至損益平衡點（行權(quán)價+權(quán)利金），則逐漸平倉離場。如：S_510300P2309M03700@10，S_510300P2309M03600@10和S_510300C2309M03900@10，S_510300C2309M03800@10。
　?。?）創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)
　　方向上：創(chuàng)業(yè)板ETF沿著空頭趨勢方向加速下跌，跌破去年4月以來低點，市場空頭情緒較濃；
　　波動上：創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)隱含波動率上升至歷史中位數(shù)水平后快速下降；
　　策略建議：構(gòu)建9月份看跌期權(quán)熊市價差組合，獲取方向性收益，若市場行情快速上升至高行權(quán)價，則平倉離場。如：B_159915P2309M02100@10，B_159915P2309M02150@10和S_159915P2309M02000@10，S_159915P2309M01950@10。
　　（4）中證1000股指期權(quán)
　　方向上：中證1000指數(shù)整體表現(xiàn)為空頭趨勢方向下連續(xù)報收大陰線加速下跌破位下行的市場行情走勢形態(tài)；
　　波動上：中證1000股指期權(quán)隱含波動率不斷大漲大跌報收于歷史偏中位數(shù)水平。
　　策略建議：構(gòu)建賣出偏空頭的看漲組合策略，獲取時間價值收益和方向性收益，若市場行情快速上升至損益平衡點（行權(quán)價+權(quán)利金），則平倉離場。如：S_MO2309-C-6300@10，S_MO2309-C-6200@10。