>> 太平洋證券-海油工程(600583)受益工作量及利潤持續(xù)增長，公司擴大陸地建造及海上服務(wù)產(chǎn)能-230822
| 上傳日期： |
2023/8/22 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
白竣天,王亮 |
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事件：公司發(fā)布2023年中報，實現(xiàn)營業(yè)收入144.42億元，同比增23.08%，歸屬于上市公司股東的凈利潤9.83億元，同比增103.81%。
公司營業(yè)規(guī)模持續(xù)增長，毛利率大幅提升。今年上半年，公司營業(yè)收入同比增長23.08%，毛利率由去年中期的7.85%增長到12.27%，使得公司凈利潤大幅增長103.81%。具體來看，公司海洋工程總承包項目達到85.61億元，同比增長19%；非海洋工程項目收入達到48.25億元，同比增長29%；海上安裝及海管鋪設(shè)收入7.89億元，同比增長31%。
今年上半年，公司工作量繼續(xù)增長。上半年公司完成鋼材加工量23.38萬結(jié)構(gòu)噸，同比增長25%，投入船天1.29萬天，同比增長14%；陸地建造完成導(dǎo)管架12座、組塊5座，海上安裝導(dǎo)管架7座、組塊4座，鋪設(shè)海底管線313公里。
公司擴大陸地建造及海上服務(wù)產(chǎn)能。2018年經(jīng)董事會審批通過，公司計劃于天津市濱海新區(qū)保稅區(qū)臨港區(qū)域建設(shè)一座海洋工程裝備制造基地，基地規(guī)劃總面積約為57.5萬平米。該項目二期已于2023年7月25日正式開工建設(shè)，預(yù)計投資6.7億元人民幣。2023年6月，公司審批同意深圳海洋工程技術(shù)服務(wù)有限公司建造一艘多功能海洋工程船，預(yù)計投資4.89億元。
盈利預(yù)測：國際油價維持高位，公司擴大建造及服務(wù)產(chǎn)能。我們預(yù)測公司2023-2025年的營業(yè)收入分別為329.56億元、367.12億元、409.25億元；歸母凈利潤分別為21.28億元、26.65億元、30.83億元，EPS分別為0.48/0.60/0.70元?？紤]可比公司估值及深水發(fā)展趨勢，我們按照2023年業(yè)績給予15倍PE、一年目標(biāo)價7元，給予公司“買入”評級。
風(fēng)險提示：國際油價大幅下行、海外市場進展緩慢等。
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