>> 中信期貨-【中信期貨航運(yùn)】集運(yùn)指數(shù)(歐線)期貨數(shù)據(jù)日?qǐng)?bào)-230822
| 上傳日期： |
2023/8/23 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
朱子悅,李興彪 |
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集運(yùn)速評(píng)
現(xiàn)貨走勢(shì)
8月21日，上海出口集裝箱結(jié)算運(yùn)價(jià)指數(shù)(SCFIS)歐洲線收于1039.01點(diǎn)，較上期下跌6.4%。8月21日，波羅的海交易所發(fā)布的全球集裝箱綜合貨運(yùn)指數(shù)(FBX)為1535美元/FEU; 8月18日，中國(guó)/東亞運(yùn)往北歐的集裝箱貨運(yùn)指數(shù)(FBX11)為1707.75美元/FEU.
8月18日，上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)(SCF1)歐洲航線運(yùn)價(jià)連續(xù)兩周下行，收于852美元/TEU，較上周下跌8.0%。8月17日，XSI歐線運(yùn)價(jià)達(dá)1645美元/FEU。SCFIS/SCFI點(diǎn)位系數(shù)為1.2195。8月21日，亞洲-歐洲航線運(yùn)力規(guī)模達(dá)463048TEU。
合約走勢(shì)
集運(yùn)指數(shù)(歐線)期貨上市以來交投活躍，盤面情緒樂觀，上市首日主力合約EC2404漲幅17.47%，其余4個(gè)合約全部漲停。該品種上市首日全天成交36.9萬手(單邊，下同)，成交金額165.6億元，主力合約持倉1.2萬手。
2023年8月21日，主力合約EC2404收于903.2點(diǎn)，日上漲0.92%。品種全天成交29.3萬手，成交金額134.9億元;截至8月21日，品種主力合約持倉1.4萬手。
2023年8月22日，合約走勢(shì)分化，主力合約下跌2.36%。EC2404沖高回落，開盤價(jià)8954點(diǎn)，早開盤低開低走，下探885點(diǎn)，跌幅超3%，交易昨日運(yùn)價(jià)指數(shù)回落;盤中上漲，尾盤下跌，收?qǐng)?bào)于895.1點(diǎn)，下跌2.36%。非主力合約6、8、10、12月合約均.上漲，且盤中均觸及漲停價(jià)位，遠(yuǎn)月兩合約收漲逾6%，呈現(xiàn)明顯的Contango結(jié)構(gòu)。品種全天成交38.4萬手，成交金額180.3億元;截至8月22日，品種主力合約持倉1.6萬手。
盤面點(diǎn)評(píng)
從盤面來看，集運(yùn)指數(shù)(歐線)期貨主力合約E02404連續(xù)3個(gè)交易日交易較樂觀，盤面呈現(xiàn)一定的Contango結(jié)構(gòu)，主要受近期旺季疊加航運(yùn)公司漲價(jià)及交易近期基差修復(fù)影響?？紤]到SCFIS指數(shù)歐線環(huán)比回落，8月21日SCFIS指數(shù)歐線周一回落6.4%，收于1039.01點(diǎn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)價(jià)仍有-定回落空間。
從交易策略角度來看，短期維持震蕩。由于集運(yùn)指數(shù)(歐線)運(yùn)價(jià)的底層資產(chǎn)是.上海-歐洲航線運(yùn)價(jià)，運(yùn)輸服務(wù)具有生產(chǎn)和消費(fèi)同步性、不可儲(chǔ)存性等特征，因此不同合約之間價(jià)差受到內(nèi)在市場(chǎng)的周期性和季節(jié)性因素影響;通常，4月為季節(jié)性淡季，8月和12月為季節(jié)性旺季。我們預(yù)計(jì)合約仍將維持Contango結(jié)構(gòu)，04合約未來有一定回落空間，關(guān)注反套機(jī)會(huì)，但短期市場(chǎng)交易近期基差修復(fù)邏輯，主力合約盤面可能震蕩偏強(qiáng)。
從基本面來看，市場(chǎng)中長(zhǎng)期壓力猶存。短期運(yùn)輸需求和供給基本匹配，而船隊(duì)供給增速仍在提升，市場(chǎng)中長(zhǎng)期壓力猶存，關(guān)注運(yùn)力控制和成本支撐。主要擾動(dòng)因素包括運(yùn)力交付節(jié)奏、匯率寬幅震蕩、歐盟碳稅影響、歐洲進(jìn)口需求波動(dòng)、航運(yùn)聯(lián)盟運(yùn)力調(diào)控等。
行業(yè)要聞
赫伯羅特?cái)M參與收購全球第七大集裝箱航運(yùn)公司韓新海運(yùn)(HMM) .
Alphaliner數(shù)據(jù)顯示，今年迄今為止，集裝箱船拆解量已超過100,000 TEU，幾乎是2022年全年拆解量10,900TEU的十倍。
風(fēng)險(xiǎn)提示
運(yùn)力交付節(jié)奏、匯率寬幅震蕩、歐盟碳稅影響遠(yuǎn)期價(jià)格、歐洲進(jìn)口需求波動(dòng)、航運(yùn)聯(lián)盟運(yùn)力調(diào)控、極端天氣擾動(dòng)。
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