久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

23H1歸母凈利潤同比增長29.40%，維持“買入”評(píng)級(jí)
　　公司發(fā)布2023半年報(bào)，報(bào)告期實(shí)現(xiàn)營收107.58億元，同比增長31.33%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤19.53億元，同比增長29.40%。其中23Q2實(shí)現(xiàn)收入54.16億元，同比增長28.19%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤9.60億元，同比增長24.34%。公司生產(chǎn)經(jīng)營情況良好，我們預(yù)計(jì)公司23-25年歸母凈利潤為33.52/42.21/51.64億元，對(duì)應(yīng)PE分別為28/22/18倍。根據(jù)Wind一致預(yù)期，可比公司23年平均PE為33X，考慮到公司華南基地建設(shè)將有效擴(kuò)大公司產(chǎn)能，同時(shí)公司在新能源汽車領(lǐng)域進(jìn)展良好，市場空間有望擴(kuò)大，給予公司23年P(guān)E 35X，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為55.30元（按照最新總股本前值為55.30元），維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　主營業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)增長，整體毛利率水平保持穩(wěn)定
　　上半年公司以客戶為中心，大力開拓市場，各項(xiàng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)較快增長。其中電連接器及集成互聯(lián)組件業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入84.38億元，同比增長32.09%，毛利率為41.51%，較去年同期提升0.72pct；光連接器及其他光器件以及光電設(shè)備業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入16.06億元，較去年同期提升27.84%，毛利率水平為22.46%，較去年同期下滑2.08pct；流體連接器及組件、齒科及其他產(chǎn)品收入7.14億元，同比增長30.46%；上半年公司整體毛利率水平為38.05%，較去年同期提升0.51pct。
　　費(fèi)用率小幅提升，現(xiàn)金流改善明顯
　　上半年公司發(fā)生銷售費(fèi)用2.60億元，同比增長23.02%；發(fā)生管理費(fèi)用5.92億元，同比增長46.72%，主要系公司第三期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃攤銷增加所致；研發(fā)投入保持高位，在高速傳輸技術(shù)、射頻傳輸技術(shù)、深水密封技術(shù)等方面取得技術(shù)突破，發(fā)生研發(fā)費(fèi)用9.47億元，同比增長28.76%。整體銷售費(fèi)用率為15.79%，較去年同期提升0.77pct。經(jīng)營性凈現(xiàn)金流5.92億元，同比增長30.32%。
　　十四五戰(zhàn)略落實(shí)情況良好，穩(wěn)步邁向全球一流連接器公司
　　上半年公司回顧十四五發(fā)展戰(zhàn)略落實(shí)情況：其中華南產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目（一期）正式投入運(yùn)營，推動(dòng)公司高端制造產(chǎn)業(yè)化水平邁上新臺(tái)階；洛陽基礎(chǔ)器件產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目完成主體結(jié)構(gòu)封頂，預(yù)計(jì)2024年初實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)；子公司沈陽興華聚焦航空發(fā)動(dòng)機(jī)細(xì)分領(lǐng)域及風(fēng)機(jī)電機(jī)業(yè)務(wù)，啟動(dòng)實(shí)施航空發(fā)動(dòng)機(jī)線束及小型風(fēng)機(jī)產(chǎn)能提升建設(shè)項(xiàng)目；子公司泰興光電液冷源系列產(chǎn)品集成系統(tǒng)項(xiàng)目正式開工，推進(jìn)液冷業(yè)務(wù)跨越式發(fā)展的新階段；公司整體持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展，穩(wěn)步向全球一流連接器公司前進(jìn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：軍品業(yè)務(wù)放量不及預(yù)期；新能源汽車等民品業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期。