>> 華泰期貨-鋅日報：現(xiàn)貨貨源偏緊，鋅價偏強震蕩-230824
| 上傳日期： |
2023/8/24 |
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| 556KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,付志文 |
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策略摘要
鋅市國內礦端及冶煉正常生產(chǎn)，供應壓力仍存，消費端政策利好不及預期，短期建議觀望為主，需關注市場對宏觀預期變動對鋅價的影響。
核心觀點
市場分析
現(xiàn)貨方面：LME鋅現(xiàn)貨升水為-17.50美元/噸。SMM上海鋅現(xiàn)貨價較前一交易日上漲170元/噸至20500元/噸，SMM上海鋅現(xiàn)貨升貼水較前一交易日持平為300元/噸，SMM廣東鋅現(xiàn)貨價較前一交易日上漲170元/噸至20430元/噸。SMM廣東鋅現(xiàn)貨升貼水較前一交易日持平為230元/噸，SMM天津鋅現(xiàn)貨價較前一交易日上漲160元/噸至20730元/噸。SMM天津鋅現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降10元/噸至530元/噸。
期貨方面：8月23日滬鋅主力合約開于20195元/噸，收于20245元/噸，較前一交易日漲170元/噸，全天交易日成交121409手，較前一交易日減少8404手，全天交易日持倉102231手，較前一交易日減少2543手，日內偏強震蕩，最高點達到20300元/噸，最低點達到20110元/噸。夜盤方面，滬鋅主力合約開于20250元/噸，收于20425元/噸，較昨日午后收盤漲120元/噸，夜間價格偏強震蕩。
近期鋅市場現(xiàn)貨貨源偏緊，鋅價受市場情緒影響較大，主要關注國內政策變動對市場交易情緒的影響。國內供應方面，國內大型礦山基本正常生產(chǎn)，礦端供應平穩(wěn)，冶煉方面除常規(guī)檢修和湖南地區(qū)臨時檢修以外，其他地區(qū)正常生產(chǎn)。消費方面，下游企業(yè)逢低采買為主，加工企業(yè)開工暫無明顯好轉。海外方面，LME鋅錠庫存持續(xù)累積。
庫存方面：截至8月21日，SMM七地鋅錠庫存總量為9.38萬噸，較上周同期減少2.27萬噸。截止8月23日，LME鋅庫存為150175噸，較上一交易日增加3200噸。
策略
單邊：中性。套利：中性。
風險
1、海外冶煉產(chǎn)能大面積復產(chǎn)。2、國內消費不及預期。3、流動性變化超預期。
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