>> 五礦期貨-金屬期權日報-230824
| 上傳日期： |
2023/8/24 |
大?。?/td>
| 1169KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
盧品先,?？∑?/a> |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【基本面信息】
銅：產(chǎn)業(yè)層面，LME庫存增加0噸至95425噸，庫存和前一交易日持平；注銷倉單450噸，注銷比例0.47%。
鋁：SMM現(xiàn)貨A00鋁報均價18860元/噸，A00鋁錠升貼水平均價+150元/噸。LME鋁庫存減少1525噸至528250噸（前值529775噸），庫存減少主要來自光陽倉庫；注銷倉單280900噸，注銷比例53.18%
鋅：LME鋅庫存增加3200噸至150175噸，庫存增加主要來自新加坡倉庫；注銷倉單2950噸，注銷比例1.56%（前值2.19%）。
鐵礦石：45港鐵礦石到港量2237.5萬噸，環(huán)比大幅減少943.4萬噸。澳洲巴西以及非主流礦到港均環(huán)比出現(xiàn)減量，其中澳巴到港量環(huán)比降幅均超過25%，澳礦下降576.3萬噸，巴西礦環(huán)比下降545.5萬噸，非主流礦季節(jié)性小幅波動，環(huán)比減少28.4萬噸
【期權分析及策略建議】
?。?）銅期權
滬銅（CU2310)經(jīng)過前兩周的持續(xù)弱勢下行空頭下跌，上周以來止跌反彈回暖上升，本周延續(xù)短期多頭上漲趨勢，上方有前期高點壓力，形成上方有壓力的短期偏多上行市場行情走勢形態(tài)，漲幅0.57%報收于69260，期權隱含波動率報收于13.29%（-0.56%），持倉量PCR小幅盤整報收于1.21。期權分析：標的行情，滬銅上方有壓力的反彈回暖上升的市場行情走勢形態(tài)；期權角度，期權持倉量PCR仍維持較高水平；波動性，期權隱含波動率窄幅波動歷史偏低位置。策略建議：構建賣出偏中性的看漲+看跌期權組合策略，獲取時間價值收益和方向性收益，若市場行情快速大漲突破損益平衡點，則平倉逐漸離場，如CU2310，S_CU2310P68000，S_CU2310P69000和S_CU2310C69000，S_CU2310C70000。
?。?）鋁期權
滬鋁(AL2310)經(jīng)過前兩周以來的寬幅震蕩逐漸回落后快速反彈上升延續(xù)前期偏多頭震蕩上行的趨勢，本周以來加速上漲突破上行，跌幅0.03%報收于18620，期權隱含波動率報收于10.96%（-0.06%），持倉量PCR小幅度盤整報收于0.88。期權分析：標的行情，滬鋁整體表現(xiàn)為止跌反彈回升快速上漲的市場行情走勢形態(tài)；期權角度，期權持倉量PCR小幅區(qū)間盤整偏中性偏空；波動上，期權隱含波動率歷史偏低水平窄幅波動。策略建議：構建賣出看漲+看跌偏中性的期權組合策略，獲取時間價值收益和方向性收益，若市場行情快速大漲或大跌至損益平衡點，則平倉離場，如AL2310，S_AL2310P18500@10，S_AL2310P18600@10和S_AL2310C18700@10，S_AL2310C18800@10。
?。?）鋅期權
滬鋅(ZN2310)經(jīng)過前期一個半月以來的偏多頭震蕩上行，前兩周以來市場行情逐漸轉弱勢震蕩下行，上周以來低位超跌反彈回暖上升連續(xù)報收陽線，漲幅1.09%報收于20425，期權隱含波動率報收于16.38%（-1.16%），持倉量PCR小幅盤整報收于0.91。期權分析：標的行情，滬鋅表現(xiàn)為上方有空頭壓力的短期偏多頭的市場行情格局；期權角度，滬鋅期權持倉量PCR仍維持偏低水平；波動性，期權隱含波動率小幅波動歷史偏低。策略建議：構建賣出偏中性的看漲+看跌期權組合策略，獲取時間價值收益和方向性收益，根據(jù)市場行情變化動態(tài)地調整持倉Delta，使得持倉保持delta中性，如ZN2310，S_ZN2310P20200，S_ZN2310P20400和S_ZN2310C20600，S_ZN2310C20800。
?。?）黃金期權
黃金(AU2310)維持近三周以來小幅區(qū)間盤整震蕩，逐漸反彈上升，整體表現(xiàn)為偏多頭趨勢方向上區(qū)間震蕩的行情走勢，漲幅0.59%報收于459.70；期權隱含波動率報收于12.38%（+1.44%）；期權持倉量PCR小幅波動報收于0.85。期權分析：標的行情，黃金表現(xiàn)為盤多頭趨勢的盤整震蕩的行情走勢形態(tài)；期權角度，期權持倉量PCR維持在0.90附近；波動上，期權隱含波動率小幅波動歷史較低水平。策略建議：構建DELTA偏多頭的看漲+看跌賣方期權組合策略，獲取時間價值收益和方向性收益，動態(tài)地調整持倉頭寸，使得持倉delta保持正數(shù)，如黃金市場行情急速大漲或大跌，則平倉離場，如AU2310，S_AU2310-P-464@10，S_AU2310-P-456@10和S_AU2310-C-464@10，S_AU2310-C464@10。
?。?）鐵礦石期權
鐵礦石(I2310)上周以來低位盤整震蕩后快速反彈上升突破上行，本周以來延續(xù)上漲趨勢突破今年3月份以來高點，形成短期偏多頭市場行情走勢形態(tài)，漲幅0.00%報收于890.00；期權隱含波動率報收于32.77%（+2.43%）；期權持倉量PC快速上升報收于2.37。期權分析：標的行情，鐵礦石表現(xiàn)為超跌反彈回暖上升短期偏多頭上升的市場行情格局；期權角度，期權持倉量PCR小幅盤整仍維持在較高位置；波動上，期權隱含波動率較高位置水平小幅上升。策略建議：構建賣出看漲+看跌偏多頭的期權組合策略，獲取時間價值收益和方向性價值收益，若市場行情急速大漲或大跌，突破損益平衡點，則平倉離場，如I2310，S_I2310-P-880@10，S_I2310-P-890@10和S_I2310-C-890@10，S_I2310-C-900@10。
|
|
