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策略摘要
　　聚烯烴盤面偏承壓，價(jià)格小幅回調(diào)，基差穩(wěn)定。下游需求仍未明顯改善，接貨高價(jià)貨意愿不高。聚烯烴生產(chǎn)利潤均處于盈虧平衡附近，成本端對(duì)價(jià)格支撐較強(qiáng)。PE總開工率已至較高水平，PE非標(biāo)價(jià)差走高，較多裝置轉(zhuǎn)產(chǎn)。PDH制PP利潤修復(fù)，PP開工率上升至中等偏高位置。石化庫存總量持續(xù)去庫，上游庫存壓力不大，中游貿(mào)易環(huán)節(jié)庫存去化較慢，PE下游農(nóng)膜生產(chǎn)訂單持續(xù)季節(jié)性恢復(fù)，下游總體情況仍恢復(fù)緩慢。PE價(jià)格上方的進(jìn)口窗口壓力仍大，PP進(jìn)口窗口關(guān)閉。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　庫存方面，石化庫存61萬噸，相比前一日減少2.5萬噸。
　　基差方面，LL華東基差在-50元/噸，PP華東基差在-80元/噸，基差維持穩(wěn)定。
　　生產(chǎn)利潤及國內(nèi)開工方面，原油制LL生產(chǎn)利潤與PDH制PP生產(chǎn)利潤均至盈虧平衡線附近，油制PP生產(chǎn)利潤小幅收窄仍虧損較大，聚烯烴成本支撐較強(qiáng)。
　　聚烯烴開工率維持高位，非標(biāo)價(jià)差走強(qiáng)，各品類開工率持續(xù)上升。
　　進(jìn)出口方面，PE進(jìn)口窗口打開，PP進(jìn)口窗口依然關(guān)閉。
　　■策略
　　（1）單邊：觀望。
　　（2）跨期：無。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，下游需求恢復(fù)情況，進(jìn)口窗口的變化。