>> 方正中期期貨-貴金屬(黃金、白銀)期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-230823
| 上傳日期： |
2023/8/24 |
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| 1553KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤】
日內(nèi)，美債收益率高位回落，貴金屬延續(xù)反彈行情；市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向本周晚些時(shí)候舉行的杰克森霍爾研討會(huì)，以尋找更多有關(guān)利率前景的線索，貴金屬呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)行情。截止16：00，現(xiàn)貨黃金整體在1896.9-1905美元/盎司區(qū)間震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，漲幅接近0.4%；現(xiàn)貨白銀走整體在23.38-23.78美元/盎司區(qū)間偏強(qiáng)運(yùn)行，漲幅接近1.5%，白銀技術(shù)性上漲行情較為明顯。國(guó)內(nèi)貴金屬日內(nèi)維持偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，滬金漲0.38%至457.88元/克，滬銀漲2.05%至5779元/千克。
【重要資訊】
具有政策拐點(diǎn)“晴雨表”之稱的2023年杰克遜霍爾全球央行年會(huì)，將于8月24日至26日召開，主題為“世界經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)變化”，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將在年會(huì)上發(fā)表講話。②美國(guó)10年期通脹保值債券（TIPS）收益率自2009年以來首次升破2%；2年期國(guó)債收益率收益率升破5%；10年期國(guó)債收益率達(dá)到15年來的最高水平，收?qǐng)?bào)4.35%；30年期國(guó)債收益率達(dá)到自2011年4月以來的最高水平。③標(biāo)普下調(diào)美國(guó)部分銀行評(píng)級(jí)。標(biāo)普將KeyCorp、Comerica Inc.、Valley NationalBancorp、UMUMBFinancial Corp.和Associated Banc-Corp等銀行評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)；將River City Bank和S&TBank展望下調(diào)至負(fù)面，對(duì)Zions Bancorp復(fù)核后評(píng)級(jí)仍為負(fù)面。
【交易策略】
運(yùn)行邏輯分析：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期與經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情，亦要關(guān)注突發(fā)地緣政治、銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等事件的影響。美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策仍存在不確定性，經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期有所降溫，貴金屬呈現(xiàn)寬幅震蕩行情。后續(xù)政策寬松轉(zhuǎn)向、經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、美歐政策差進(jìn)一步收窄，央行購(gòu)金持續(xù)等宏觀因素下，貴金屬偏強(qiáng)行情仍將持續(xù)，逢低做多依然是核心，不建議做空。
運(yùn)行區(qū)間分析：貴金屬近期低位反彈，技術(shù)性反彈行情將會(huì)持續(xù)，但是難以出現(xiàn)大幅持續(xù)上漲行情。倫敦金現(xiàn)再度回到1900美元/盎司（458元/克）上方，上方關(guān)注1940-1950美元/盎司（460元/克），核心阻力位為2000美元/盎司（464元/克）；下方繼續(xù)關(guān)注1850-1870美元/盎司支撐（440-445元/克）；未來隨著聯(lián)儲(chǔ)政策寬松預(yù)期兌現(xiàn)、央行購(gòu)金持續(xù)、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇以及避險(xiǎn)需求等因素影響，黃金中長(zhǎng)期偏強(qiáng)行情仍將維持。白銀再度回到23美元/盎司（5650元/千克）上方，上方繼續(xù)關(guān)注25美元/盎司（5900-6000元/千克）阻力位，下方繼續(xù)關(guān)注22美元/盎司核心支撐（5400元/千克）。貴金屬近期低位反彈，風(fēng)險(xiǎn)偏好者可逐步構(gòu)建貴金屬多單；但是貴金屬現(xiàn)階段持續(xù)大幅上漲可能性小，貴金屬逢低做多依然是核心，依然不推薦高位做空策略。
貴金屬期權(quán)方面，建議賣出貴金屬深度虛值看跌期權(quán)，如AU2310P416合約，如AG2310P5200合約。
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