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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　2023年8月18日當(dāng)周市場(chǎng)回調(diào)，價(jià)值板塊表現(xiàn)較好，量化基金統(tǒng)計(jì)期超額較高。策略觀點(diǎn)上，繼續(xù)建議兩端均衡配置，或配置量化多頭策略以在震蕩市中獲取超額收益；2023年以來(lái)基差成本保持較低水平，目前依舊可以配置中性策略；商品期貨策略“危機(jī)alpha”屬性再現(xiàn)，持續(xù)進(jìn)行關(guān)注。
　　摘要：
　　配置觀點(diǎn)方面如下：1、股票方面，和前期觀點(diǎn)保持不變，風(fēng)格上建議兩端均衡配置，或選擇量化多頭策略以在震蕩市中獲取超額收益；2、量化環(huán)境方面，市場(chǎng)整體情緒依舊不高，預(yù)期超額短期內(nèi)不會(huì)有大幅回升，統(tǒng)計(jì)期超額收益較高，但延續(xù)性有待觀察；3、商品期貨策略“危機(jī)alpha”屬性再現(xiàn)，持續(xù)進(jìn)行關(guān)注。
　　截至2023年8月18日，A股市場(chǎng)全周回調(diào)，各風(fēng)格間走勢(shì)差距不大。巨潮風(fēng)格指數(shù)中，大盤(pán)成長(zhǎng)、中盤(pán)成長(zhǎng)、小盤(pán)成長(zhǎng)指數(shù)漲跌幅分別為-3.84%、-3.65%、-3.60%，大盤(pán)價(jià)值、中盤(pán)價(jià)值、小盤(pán)價(jià)值指數(shù)漲跌幅分別為-1.27%、-1.51%、-1.19%；國(guó)證2000指數(shù)跌幅為-2.38%、萬(wàn)得微盤(pán)股指數(shù)漲幅為2.18%、萬(wàn)得全A指數(shù)當(dāng)周上漲-2.35%。主觀多頭倉(cāng)位依舊在中高水平，目前為82.6%。股票風(fēng)格因子方面，價(jià)值因子表現(xiàn)較好，動(dòng)量因子繼續(xù)回調(diào)。市場(chǎng)交易集中在可能受到政策刺激的順周期板塊：大中盤(pán)寬基指數(shù)成交量小幅回升，目前市場(chǎng)缺乏明確主線，截面波動(dòng)率與成交集中度依舊較低。當(dāng)周主要寬基指數(shù)基差依舊在0附近：滬深300期貨、中證500期貨、中證1000期貨基差年化收益分別為1.70%、1.90%、2.00%。
　　期貨風(fēng)格因子方面，因子整體小幅反彈。除截面?zhèn)}單因子外，其余因子均有所上漲，在近期股票市場(chǎng)回調(diào)的背景下，商品期貨策略“危機(jī)alpha”屬性再現(xiàn)。
　　私募策略上，A股市場(chǎng)回調(diào)，穩(wěn)健類策略表現(xiàn)較好：主觀多頭收益為-2.45%、指數(shù)增強(qiáng)收益為-1.68%，多空策略、中性策略、商品期貨策略、期權(quán)策略、宏觀策略，當(dāng)周收益分別為0.83%、0.30%、0.57%、-0.26%、-1.35%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告結(jié)論完全基于公開(kāi)的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，對(duì)基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不能保證未來(lái)的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。本報(bào)告不涉及證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)，不涉及對(duì)基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對(duì)任何指數(shù)樣本股的推薦。