>> 國泰君安-行業(yè)主題基金周報(bào)(2023年第27期)：靜待景氣回升，關(guān)注半導(dǎo)體主題基金-230821
| 上傳日期： |
2023/8/22 |
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| 1183KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
邵景麗 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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本報(bào)告導(dǎo)讀
本文回顧了上周（2023年8月14日至8月18日）各行業(yè)及相關(guān)主題基金表現(xiàn)。上周市場(chǎng)延續(xù)調(diào)整，僅軍工主題行業(yè)基金一周平均回報(bào)為正。后續(xù)建議靜待景氣回升，關(guān)注半導(dǎo)體相關(guān)主題基金。
摘要：
上周A股市場(chǎng)延續(xù)調(diào)整：上周（2023.8.14-8.18）A股整體上仍在調(diào)整中。按照中信一級(jí)行業(yè)來看，上周僅有4個(gè)行業(yè)小幅上漲。其中紡織服裝行業(yè)上周上漲0.9%居首，其次是國防軍工上漲0.83%；上周跌幅居前的有電子（-4.56%），消費(fèi)者服務(wù)（-4.34%）、計(jì)算機(jī)（-4.33%）及有色金屬（-3.9%）等。在更明確的具體措施出臺(tái)前，市場(chǎng)整體觀望情緒濃厚，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)高頻數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度相對(duì)偏弱，A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好延續(xù)下行；另外美國繼續(xù)鷹派言論以及美債利率居高導(dǎo)致的人民幣匯率承壓，資金流入上也暫時(shí)受到了影響。
行業(yè)主題基金回顧：上周（2023.8.14-2023.8.18）行業(yè)主題基金也表現(xiàn)相對(duì)較差，僅有軍工行業(yè)基金平均回報(bào)為正，且平均回報(bào)僅為0.91%；科技行業(yè)主題基金表現(xiàn)相對(duì)最差，一周平均回報(bào)為4.21%，2023年以來的平均回報(bào)也回落到了5.02%，新能源及制造主題基金，一周平均回報(bào)為-4.14%，2023年以來的回報(bào)也為所有行業(yè)主題中最差（-16.24%）；上周全行業(yè)周度回報(bào)排名進(jìn)入前20名的行業(yè)主題基金中前12名均為醫(yī)軍工主題。排名第一的是楊歡管理的嘉實(shí)創(chuàng)新成長(zhǎng)，一周回報(bào)為3.11%，其2023年中報(bào)顯示10大重倉中7個(gè)均為軍工標(biāo)的；上周表現(xiàn)較好的軍工主題基金中在2023年以來表現(xiàn)最好的是華夏基金的華夏產(chǎn)業(yè)升級(jí)A，其2023年以來回報(bào)為-1.71%。如果按照2023以來的回報(bào)數(shù)據(jù)來看，全部行業(yè)主題基金中排名前20名的依然絕大多數(shù)科技主題基金，唯一一只科技主題之外產(chǎn)品的是中融金融鑫選，2023以來的回報(bào)目前排名第19位。
靜待景氣回升，關(guān)注半導(dǎo)體主題基金：國內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)向上修復(fù)的趨勢(shì)不改，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏弱也意味著更多具體的支持政策出臺(tái)，從而為市場(chǎng)情緒修復(fù)提供有力支撐。當(dāng)下時(shí)點(diǎn)市場(chǎng)繼續(xù)大幅下行的風(fēng)險(xiǎn)較低，未來重點(diǎn)仍是在具備較高性價(jià)比行業(yè)中選擇景氣回升行業(yè)布局。這其中半導(dǎo)體的行業(yè)周期已經(jīng)基本觸底，即將大概率迎來邊際景氣反轉(zhuǎn)。配置半導(dǎo)體標(biāo)的較多的基金在2023年年初伴隨AI的帶動(dòng)有過較好的表現(xiàn)，但整體均在2023年4月中下旬以來凈值調(diào)整幅度較大，調(diào)整時(shí)間也較長(zhǎng)。這其中不乏有行業(yè)投研經(jīng)驗(yàn)較充足且選股能力較好的基金經(jīng)理的產(chǎn)品。隨著后續(xù)整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)景氣回升漸進(jìn)，目前時(shí)點(diǎn)半導(dǎo)體主題基金已經(jīng)較好的配置的性價(jià)比。經(jīng)過調(diào)研信息整理及數(shù)據(jù)梳理，建議關(guān)注南方信息創(chuàng)新A、德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)A、景順長(zhǎng)城電子信息產(chǎn)業(yè)A。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，對(duì)基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。本報(bào)告不涉及證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)，不涉及對(duì)基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對(duì)任何指數(shù)樣本股的推薦。
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