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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　本文回顧了上周（2023年8月7日至8月11日）各行業(yè)及相關(guān)主題基金表現(xiàn)。上周市場受到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)短期擾動整體呈現(xiàn)下跌，后續(xù)下跌空間有限，建議關(guān)注前期調(diào)整到位且中長期預(yù)期向好的醫(yī)藥主題基金。
　　摘要：
　　上周A股普遍下跌：上周（2023.8.7-8.11）A股受到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、政策預(yù)期等因素影響，主要指數(shù)均下跌。按照中信一級行業(yè)劃分來看，所有行業(yè)也均呈現(xiàn)下跌狀態(tài)。這其中相對抗跌的行業(yè)包括石油石化（-0.11%）、煤炭（-0.64%）、交通運(yùn)輸（-1.28%）以及醫(yī)藥（-1.6%）。石油石化和均是受到供給端方面的因素影響為主；交運(yùn)是受到關(guān)于恢復(fù)全國旅行社經(jīng)營中國公民出境游的政策端影響；醫(yī)藥板塊由于醫(yī)療反腐延續(xù)下跌，但其細(xì)分子行業(yè)中偏剛需的CXO、醫(yī)藥流通等上周則呈現(xiàn)上漲趨勢。上周下跌幅度較大的板塊包括通信（-5.99%）、建材（-4.81%）、綜合金融（-4.69%）以及房地產(chǎn)（-4.58%）。上周公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體貼近市場預(yù)期下限，使得市場對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度、速度再次產(chǎn)生擔(dān)憂。另外，政治局會議穩(wěn)增長定調(diào)后，市場對后續(xù)政策預(yù)期較高，短期相關(guān)政策博弈也增加了情緒擾動，加劇了市場調(diào)整。
　　行業(yè)主題基金回顧：上周行業(yè)主題基金與A股行情表現(xiàn)較為一致，周度平均回報(bào)均為負(fù)。其中相對較好的是醫(yī)藥健康主題（-1.8%）、軍工行業(yè)主題（-1.82%），表現(xiàn)相對較差的是新能源及制造主題基金（-4.03%）、科技主題（-3.7%）和基礎(chǔ)設(shè)施地產(chǎn)主題（-3.15%）。從2023年以來的平均回報(bào)來看，只有科技和金融行業(yè)主題平均回報(bào)為正，分別為9.65%和2.74%。上周全行業(yè)周度回報(bào)排名進(jìn)入前20名的行業(yè)主題基金中有15只均為醫(yī)藥主題，其余分布在軍工、科技和周期主題。上周回報(bào)排名第一的是陳潔馨管理的民生加銀醫(yī)藥健康A(chǔ)（2.01%）；如果按照2023以來的回報(bào)數(shù)據(jù)來看，目前排名第1的是周思越管理的東方區(qū)域發(fā)展，2023年來的回報(bào)為62.12%，另外金鷹基金陳穎管理的四只基金均進(jìn)入前20位。
　　布局正當(dāng)時，繼續(xù)關(guān)注醫(yī)藥主題基金：目前無論從海內(nèi)外形式還是國內(nèi)政策中長期空間來看，市場未來下行風(fēng)險有限。在進(jìn)一步提升信心的增量政策出臺之前，多數(shù)行業(yè)經(jīng)過調(diào)整已經(jīng)迎來了估值性價比非常高的布局窗口。根據(jù)國泰君安策略團(tuán)隊(duì)觀點(diǎn)，目前市場由于存量博弈，導(dǎo)致一致預(yù)期形成較快，逆向思考重要性加強(qiáng)，交易阻力最小及邊際變化大的行業(yè)均值得逢低布局。醫(yī)藥板塊2023年以來都表現(xiàn)欠佳，醫(yī)療體系反腐盡管短期對板塊影響較大，但有利于中長期醫(yī)藥市場健康發(fā)展。目前調(diào)整較為充分的醫(yī)藥主題基金迎來了布局時機(jī)，經(jīng)過調(diào)研及數(shù)據(jù)梳理，建議關(guān)注以下基金：東方阿爾法醫(yī)療健康A(chǔ)、長城醫(yī)療保健A、中銀創(chuàng)新醫(yī)療A。
　　風(fēng)險提示：本報(bào)告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，對基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。本報(bào)告不涉及證券投資基金評價業(yè)務(wù)，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。