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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　國(guó)泰君安基金研究團(tuán)隊(duì)針對(duì)大類資產(chǎn)、寬基指數(shù)、行業(yè)、以及各類型基金構(gòu)建了不同類型的FOF組合策略。2023年8月11日，從多資產(chǎn)穩(wěn)健型FOF策略與寬基擇時(shí)FOF策略上看，模型繼續(xù)對(duì)A股整體持相對(duì)中性偏多態(tài)度，風(fēng)格上建議兩端走。此外，行業(yè)輪動(dòng)FOF組合近期表現(xiàn)較好；其它FOF組合方面，我們根據(jù)2023年7月31日前的數(shù)據(jù)更新了組合信息，2023年以來，各類基金組合表現(xiàn)較好。
　　摘要：
　　多資產(chǎn)穩(wěn)健型FOF組合最新權(quán)重增加黃金（+1.97%）、A股（+0.41%），降低債券（-2.19%）、美股（-0.19%）的配置比例。值得關(guān)注的是，A股配置權(quán)重繼6月底邊際企穩(wěn)后，7月底持續(xù)增持；美股權(quán)重邊際小幅減持。近一周（2023/08/07-2023/08/11），CPPI_RP組合收益為-0.53%，收益低于RP組合的-0.06%，回撤優(yōu)于等權(quán)組合的-0.85%。從基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益表現(xiàn)來看，近一周黃金(0.27%)>債券(0.10%)>美股(-0.31%)>A股(-3.42%)。
　　寬基指數(shù)上，截至8月11日，經(jīng)過一周的回調(diào)后，主要寬基指數(shù)未來預(yù)測(cè)值有所回升：2023年8月以來，主板寬基指數(shù)預(yù)測(cè)值有所轉(zhuǎn)弱，但經(jīng)過一周的回調(diào)后，主要寬基指數(shù)未來預(yù)測(cè)值有所回升，其中以中小盤股票為代表的中證1000、國(guó)證2000指數(shù)回升幅度較大。行業(yè)上，房地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的建筑、建材預(yù)測(cè)值依舊較高，TMT相關(guān)板塊經(jīng)過下跌后，有望企穩(wěn)反彈；此外，綜合金融預(yù)測(cè)值依舊較高：截至2023年8月11日，房地產(chǎn)相關(guān)的建筑、建材塊預(yù)測(cè)值持續(xù)較高；TMT相關(guān)的通信、電子、傳媒板塊經(jīng)過前期回調(diào)，目前預(yù)測(cè)值回升，有望企穩(wěn)反彈；此外，銀行和綜合金融本周預(yù)測(cè)值上升較快。
　　固收類FOF策略方面，投資人可以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行策略的選擇。上周權(quán)益市場(chǎng)有所調(diào)整，短期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大概率繼續(xù)磨底，震蕩過后，中期利率大概率仍將震蕩下行，三季度債市可博弈降準(zhǔn)機(jī)會(huì)，可重點(diǎn)關(guān)注低風(fēng)險(xiǎn)純債優(yōu)選FOF策略、穩(wěn)健型固收+FOF策略及部分價(jià)值風(fēng)格、以及行業(yè)配置相對(duì)均衡的積極型“固收+”基金。
　　權(quán)益組合基金篩選指標(biāo)二季度追逐動(dòng)量效應(yīng)，超配小市值與TMT相關(guān)板塊，8月11日當(dāng)周滬深300走勢(shì)略強(qiáng)，TMT板塊也趨于平穩(wěn)，權(quán)益組合超額收益變化不大：一方面，我們認(rèn)為行情兩端走，大市值股票的回暖并不影響后續(xù)小市值股票的行情；另一方面，根據(jù)行業(yè)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，TMT板塊有望迎來反彈，屆時(shí)新銳組合超額將迎來修復(fù)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，對(duì)基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。本報(bào)告不涉及證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)，不涉及對(duì)基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對(duì)任何指數(shù)樣本股的推薦。