>> 國泰君安-基金問道系列《基金投資經(jīng)典文獻導(dǎo)讀》：基金問道，博觀約取-230809
| 上傳日期： |
2023/8/9 |
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| 8649KB |
| 格式： |
pdf 共98頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
孫雨 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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基金投資的意義
要點:“基金賺錢，基金不賺錢”現(xiàn)象及本質(zhì);行為偏差（處置效應(yīng)、過度自信等）導(dǎo)致投資者做出錯誤的決策（過度交易、擇時差等)，從而影響投資業(yè)績。
基金投資的常見誤區(qū)
要點:基金規(guī)模與業(yè)績之間存在倒“U”型關(guān)系;基金的資金流與歷史業(yè)績呈現(xiàn)一種正相關(guān)但非對稱的關(guān)系;過去表現(xiàn)好的基金，未來業(yè)績不一定好;投資者不能盲目“追星”，需要辨別“明星”基金的真實投資能力。
如何挑選基金
要點:從分辨基金的真實投資能力入手，需考察基金的擇時、選股能力;此外，風(fēng)格穩(wěn)定性較高、具備獨立性以及管理團隊的基金業(yè)績表現(xiàn)相對較優(yōu)。
如何配置基金
要點:解構(gòu)資產(chǎn)配置的lpha與Beta;，基于跨風(fēng)險因子和市場狀態(tài)分散風(fēng)險改善風(fēng)險平價模型;均值回歸是再平衡策略有效的前提,疊加動量策略后，能夠有效控制再平衡組合的回撤。
風(fēng)險提示:本文結(jié)論基于歷史數(shù)據(jù)以及海內(nèi)外文獻進行總結(jié);不構(gòu)成投資建議。
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