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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　2023年8月11日當(dāng)周市場回調(diào)，各板塊差異不大，主觀多頭整體倉位低于量化，回撤小于量化多頭。A股持續(xù)震蕩，動(dòng)量因子繼續(xù)回調(diào)。策略觀點(diǎn)上，繼續(xù)建議兩端均衡配置，或配置量化多頭策略以在震蕩市中獲取超額收益；2023年以來基差成本保持較低水平，目前可以配置中性策略；商品期貨策略保持今年以來的看法，目前階段建議觀望。
　　摘要：
　　配置觀點(diǎn)方面如下：1、股票方面，和前期觀點(diǎn)保持不變，市場持續(xù)震蕩，回調(diào)后風(fēng)險(xiǎn)釋放，積蓄上漲動(dòng)能，風(fēng)格上建議兩端均衡配置，或選擇量化多頭策略以在震蕩市中獲取超額收益；2、量化環(huán)境方面，市場整體情緒依舊不高，預(yù)期超額短期內(nèi)不會(huì)有大幅回升；3、商品期貨策略雖有所反彈，但反轉(zhuǎn)概率不高，繼續(xù)保持今年以來的看法，目前階段依舊建議觀望。
　　截至2023年8月11日，A股市場全周回調(diào)，各風(fēng)格間走勢(shì)差距不大。巨潮風(fēng)格指數(shù)中，大盤成長、中盤成長、小盤成長指數(shù)漲跌幅分別為-2.96%、-3.36%、-3.32%，大盤價(jià)值、中盤價(jià)值、小盤價(jià)值指數(shù)漲跌幅分別為-3.39%、-2.75%、-3.56%；國證2000指數(shù)漲幅為-3.47%、萬得微盤股指數(shù)漲幅為-1.74%、萬得全A指數(shù)當(dāng)周上漲-3.32%。主觀多頭倉位依舊在中高水平，目前為83.3%。股票風(fēng)格因子方面，動(dòng)量因子繼續(xù)回調(diào)。利好消息消化后，市場繼續(xù)震蕩：大盤股成交量小幅回升，成份股勝率保持在較高的水平，但股票間波動(dòng)率差距不大，截面波動(dòng)率較低。當(dāng)周主要寬基指數(shù)基差依舊在0附近：滬深300期貨、中證500期貨、中證1000期貨基差年化收益分別為-2.20%、-2.22%、-0.42%。
　　期貨風(fēng)格因子方面，因子整體反彈后重回震蕩。近期表現(xiàn)較好的中周期時(shí)序動(dòng)量因子小幅回調(diào)，目前期貨市場整體依舊呈無需震蕩，建議觀望。
　　私募策略上，A股市場回調(diào)，同時(shí)基差回升，不同策略均表現(xiàn)一般：主觀多頭收益為-2.74%、指數(shù)增強(qiáng)收益為-3.16%，多空策略、中性策略、商品期貨策略、期權(quán)策略、宏觀策略，當(dāng)周收益分別為-0.41%、-0.89%、-0.23%、-0.64%、-1.81%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，對(duì)基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。本報(bào)告不涉及證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)，不涉及對(duì)基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對(duì)任何指數(shù)樣本股的推薦。